LCR考核对商业银行及债券市场影响.doc

LCR考核对商业银行及债券市场影响 　　摘要：2008年国际金融危机的发生对全球金融机构流动性监管提出了新的要求，其中流动性覆盖率是重要的监管指标。本文在梳理巴塞尔委员会和我国银监会流动性管理规定的基础上，分析了我国商业银行流动性覆盖率考核现状及原因，阐述了在流?有愿哺锹士己酥鸩角餮系谋尘跋拢?该项考核可能对商业银行的影响、商业银行应对策略及其对债券市场的影响 关键词：流动性管理 流动性覆盖率 合格优质流动性资产 期限错配 利率债 巴塞尔委员会及国内监管部门对金融机构 流动性管理的主要规定 流动性管理是商业银行风险管理的重要内容。2008年金融危机席卷全球，欧美许多国家的银行虽然达到了资本充足率的监管要求，但仍未能抵御危机。随着市场迅速逆转，一些银行流动性急剧消失进而陷入经营困境。为此，巴塞尔委员会于2008年9月发布《稳健的流动性风险管理与监管准则》，建立了流动性风险监管制度框架，并于2010年9月发布《巴塞尔协议Ⅲ》，首次将流动性风险监管提升到与资本监管同等重要的位置。《巴塞尔协议Ⅲ》中的《流动性风险计量、标准和检测的国际框架》建立了统一的国际监管标准，设定了流动性监管的两个量化指标，即短期监管指标――流动性覆盖率（Liquidity Coverage Ratio，LCR）和长期监管指标――净稳定融资比例（Net Stable Funding Ratio ，NSFR） 流动性覆盖比率（LCR）旨在确保商业银行具有充足的合格优质流动性资产，能够在银行监管机构规定的流动性压力情景下，通过变现这些资产满足未来至少30天的流动性需求。作为LCR 的补充，净稳定融资比率（NSFR）主要引导银行减少资金运用与资金来源的期限错配，增加长期稳定资金来源，从而满足各类表内外业务对稳定资金的需求。根据巴塞尔委员会的要求，各成员国在 2015年至2019年实施逐年递增的过渡期政策，由于NSFR的适用性及效果还有待进一步考察，该指标待经过进一步讨论修订后将于2018年1月1日起正式执行 2014年2月，我国银监会正式发布《商业银行流动性风险管理办法（试行）》，并于3月1日正式实施，引入流动性覆盖率（LCR）作为流动性风险监管指标，适用于资产规模超过2000亿元人民币的商业银行，对于农村合作银行、村镇银行、农村信用社、外国银行分行以及资产规模小于2000亿元人民币的商业银行，不适用流动性覆盖率监管要求。政策规定商业银行的流动性覆盖率应当在2018年底前达到100%。在过渡期内，应当在2014年底、2015年底、2016年底及2017年底前分别达到60%、70%、80%、90%。2015年12月，银监会发布《商业银行流动性覆盖率信息披露办法》，指出在2017年前，高级法银行1要披露季内三个月末数值的简单算术平均值，自2017年起，披露季内每日数值的简单算术平均值，并同时披露计算该平均值所依据的每日数值的个数。此外，实施高级法银行还应当披露与流动性覆盖率有关的定性信息，包括流动性覆盖率的季内及跨季变化情况、流动性覆盖率计算中的各构成要素对流动性覆盖率的影响、合格优质流动性资产构成情况等。对于其他商业银行，应当至少按照发布财务报告的频率和并表口径，在财务报告中或官方网站上披露流动性覆盖率及合格优质流动性资产、未来30天现金净流出量的期末数值。未按照要求进行信息披露的商业银行，银行业监督管理机构应当要求其限期整改，并视情形按照有关法律法规采取监管措施或者实施行政处罚 LCR的计算方式及主要交易对LCR的影响 流动性覆盖率（LCR） 是合格优质流动性资产与未来30 天内的现金净流出（net cash outflow）之比，具体计算公式为： （一） LCR分子：合格优质流动性资产 根据银监会2015年9月发布的修订后的《商业银行流动性风险管理办法（试行）》，合格优质流动性资产（以HQLA表示）是指在流动性覆盖率所设定的压力情景下，能够通过出售或抵（质）押方式，在无损失或极小损失的情况下在金融市场快速变现的各类资产。合格优质流动性资产由一级资产和二级资产构成，其中一级资产主要包括现金、压力条件下可动用的央行准备金和风险权重为零的证券。二级资产由2A资产和2B资产构成。2A级资产主要包括评级AA-及以上的非金融公司债、评级AA-及以上的不是由银行自身或其附属机构发行的担保债券和风险权重为20%的证券；2B级资产主要包括评级为BBB-至A+的非金融公司债。一级资产计入合格流动性资产时的折算率为100%；2A级资产的折算率为85%；2B级资产的折算率为50%。在比重上，二级资产的总额占比不能超过合格优质流动性资产的40%，2B级资产占比不能超过合格优质流动性资产的15% 《巴塞尔协议Ⅲ》将住房抵押贷款证券和普通股