国债价格继续弱势调整详解.docVIP

国债价格继续弱势调整 宏源期货 杨阳 一、行情回顾 10月，在宏观经济有所企稳、央行继续通过持续逆回购来平衡资金面的情况下，5年期国债到期收益率出现上扬，从节后（10月9日）的3.2059%升至10月29日的3.2255%，增加了196bp。 图1：5年期国债到期收益率 图2：TF仿指数10月日K线图 资料来源：WIND,宏源期货研究中心 资料来源：文华财经,宏源期货研究中心 相应地，5年期国债期货仿真合约也呈现出回落的行情。TF1212、TF1303、TF1306的月跌幅分别为1.87%、1.58%、1.58%，三张合约的总成交量为80.3万手，比上月总成交量增加了67288手；总持仓量为98807手，环比上月增加了13011手。 表1：本月国债期货仿真各合约收盘情况 合约代码 月开盘价 月收盘价 月最高价 月最低价 涨跌幅 成交量（万手） 持仓量 TF1212 98.050 96.310 98.408 95.314 -1.87% 28.9 44231 TF1303 97.822 96.280 98.088 95.180 -1.58% 31.7 39539 TF1306 97.958 96.228 98.100 95.120 -1.58% 19.7 15037 资料来源：文华财经，宏源期货研究中心 二、宏观经济：经济企稳，通胀压力较小 （一）有效去库存、