金融学课件讲义 复习资料 第十一章货币政策.ppt

第四节 货币政策效应 二、影响货币政策效应的主要因素 （一）货币政策时滞（Time Lag of Monetary Policy） 货币政策时滞，是指货币政策工具操作经由操作目标和远期中介目标的传导，作用于总支出，达于最终目标的这段时问。 1.内部时滞 内部时滞，是指从政策制定到货币当局采取行动这段期间 。（1）认识时滞 （ 2 ）行动时滞 2.外部时滞 外部时滞，是指从货币当局采取行动开始直到对政策目标产生影响为止的这段时间，又称为影响时滞。 货币政策时滞 与GDP平减指数的相关系数 M1 M2 与实际GDP 的相关系数 M1 M2 同期 0.4 -0.4 同期 0.3 -0.0 滞后1季 0.4 -0.5 滞后1季 0.1 -0.2 滞后2季 0.4 -0.4 滞后2季 -0.2 -0.4 滞后3季 0.5 -0.3 滞后3季 -0.2 -0.2 滞后4季 0.6 0.3 滞后4季 0.1 0.3 滞后5季 0.3 0.3 滞后5季 -0.0 0.2 滞后6季 0.2 0.5 滞后6季 -0.0 0.3 滞后7季 -0.2 0.4 滞后7季 -0.1 0.1 滞后8季 -0.8 0.5 滞后8季 -0.2 -0.1 第四节 货币政策效应 （二）货币流通速度的影响 （三）微观主体预期的对消作用 （四）其他经济政治因素的影响 第四节 货币政策效应 三、货币政策效应的衡量 一是看效应发挥的快慢， 二是看发挥效力的大小 第十一章 货币政策 第五节 货币政策与财政政策的配合 第五节 货币政策与财政政策的配合 一、货币政策与财政政策的关系 1.两者的共性表现 （1）货币政策与财政政策作用于同一个经济范围，即本国的宏观经济方面。 （2）货币政策与财政政策均由国家制定，即出自于一个决策者。 （3）货币政策与财政政策的最终日标是一致的。 （4）货币政策与财政政策都是国家重要的宏观调控经济的工具。 2.两者的区别 （1）政策的实施者不同 （2）作用过程不同 （3）政策工具不同 第五节 货币政策与财政政策的配合 二、货币政策与财政政策配合的必要性 货币政策与财政政策出自于同一决策者却由不同机构具体实施；为达到统一目标却又经过不同的作用过程；作用于同一个经济范围却又使用不同的政策工具。 三、货币政策与财政政策的配合 1.两者主辅关系的确立 研究货币政策与财政政策的配合问题，首先要解决的是，两种政策之间主辅关系的如何确立的问题。 2.特定经济运行状况的要求 货币政策和财政政策两者，在一定时期如何配合还取决于一定时期的经济形势，而经济形势，不外是社会总供给与总需求的关系状况和产业、产品结构的平衡情况。 3.两者的配合模式 四种配合模式：“双紧”、“双松”、“紧财政、松货币”、“松财政、紧货币” 第五节 货币政策与财政政策的配合 4.配合手段 货币政策和财政政策之间配合应解决的另一问题是配合手段问题。 一般情况下，采用直接的、强制的、行政的手段对经济控制容易收到立竿见影的效果，在较为紧急和严重的经济形势下，采取这类措施是十分必要的。 无论是货币政策措施还是财政政策措施，它们对于总支出、产量和物价发挥影响总要有一定的传导时差，在相同的经济条件下，两种政策工具变量的时差长短如果有区别，时差较短的就可以称为快变量，时差较长的则称为慢变量，快慢变量之间只有恰当地进行配合才能收到理想的经济调节效果。如果快慢变量之间配合不当，就可能影响货币政策和财政政策的配合效果，有时还可能带来相反的经济调节作用。 第十一章 小结 重要概念： 货币政策 物价稳定 充分就业 经济增长 国际收支平衡 法定存款准备金政策 再贴现机制 公开市场业务 货币政策传导机制 货币政策效应 货币政策时滞 第三篇：货币理论与政策篇 第十一章 货币政策 第十一章 目录 第一节 货币政策的目标 第二节 货币政策工具 第三节 货币政策传导机制 第四节 货币政策效应 第五节 货币政策与财政政策的配合 第十一章 货币政策 第一节 货币政策的目标 第一节 货币政策的目标 一、货币政策（Monetary Policy）与货币政策目标的内涵 货币政策是指，中央银行为实现其特定的经济目标，所采用的各种控制和调节货币供应量或信用量的方针和措施的总称。 货币政策的基本框架 传 导 过 程 政策工具 操作指标 中介指标 最终目标 监 测 和 预 警 第一节 货币政策的目标 二、货币政策的最终目标 （一）货币政策最终目标的内容 1.物价稳定（Pri