弱市下基金调仓频繁把握行业趋势更重要.PDF

告 报 究 研 2010 年 4 月 30 日 弱市下基金调仓频繁 把握行业趋势更重要 ——2010 年基金 1 季报持仓点评 究 研 金 基 ■ 市场表现低迷，基金股票市值大跌。房地产政策调控，管理通 胀预期是股市此轮调整的主要因素，受此影响，资金阶段避险 需求上升，债券市场较去年 4季度有所回升。全体非货币型基 金持股仓位下降，市值下跌。 ■ 债券基金申购回暖，股基申购增速下降。对 2010 年全年开放 式基金（非货币型）的份额变动环比统计显示，股基份额环比 增长 3.29%。债基连续 4 个季度净赎回后转为净申购，份额较 去年 4季度末稍增 0.49%。 ■ 基金调仓频繁，关注大基金公司行业变动。扣除股价变动因素， 以去年 4季度末持仓为参照，从持股数量角度测算的基金主动 增持幅度较大的行业为文化传播、木材家具、信息技术、电子 行业和医药生物。而上述行业中文化传播、信息技术、医药生 物被连续两个季度大比例增持。主动减仓幅度较大的是金属非 金属、采掘行业、农林鱼牧、建筑和金融服务。华夏基金在石 油化工、机械设备、造纸印刷和公用事业等板块增持比重较大； 同时在农业，金融、采掘、建筑等行业减持比重较大，而对于 鲍松柏 房地产行业少量增持。 +86 755ext 8240 Baosb@ ■