项目融资风险管理及案例.pptVIP

项目融资风险管理 案 例 分 析 项目合同和协议的框架结构 项目融资风险管理的相关合同或协议文件 唐山西郊热电厂顾问、燃料供应及财务服务合同 由项目公司与赛德中国控股有限公司签订。合同中规定:为确保电厂能够有效地运营，赛德中国应向合资企业提供融资资料，并在运营后为贷款银行之间的业务联系提供相关信息，同时还要协助指导电厂的运营政策和运营管理。中方应确保电厂的燃料供应，获取政府部门的批件并为合资企业的利益与政府机构保持良好的关系。合资企业应向中外投资方分别支付电厂年运营收入的0.75%作为上述服务的费用。 项目融资风险管理 案 例 分 析 项目合同和协议的框架结构 项目融资风险管理的相关合同或协议文件 河北省政府和唐山市人民政府以及唐山市物价局对项目出具的支持函 虽然支持函并不具备法律约束力，但是作为一种意向性担保，在融资安排中起了重要的作用。项目的支持函对项目投产运营的环境、电价政策的执行、电量销售的定向、指定和责成新区热电厂对项目出现违约引发终止事件“买断”问题做出了一定的担保表述。 项目融资风险管理 案 例 分 析 项目合同和协议的框架结构 项目融资风险管理的相关合同或协议文件 借方担保协议 由两个借方和担保代理人签订，作为被担保债务的到期应付款及履约的担保，为了各被担保方的权益，两个借方向担保代理人出让、抵押、转让及移交其在下列各项内的与下列各项有关的以及在下列各项下的全部产业、权利、所有权及利益。 项目融资风险管理 案 例 分 析 项目合同和协议的框架结构 项目融资风险管理的相关合同或协议文件 中国人民保险公司承保政治保险 保单中规定政治风险保险:建设期投保金额1.33亿美元，保费430万美元，直至建设期工程如期、保质顺利交接。运营期每年保费约1000万元人民币。视电厂运营及还本付息风险的评价每年决定是否续保。 项目融资风险管理 案 例 分 析 项目合同和协议的框架结构 项目融资风险管理的相关合同或协议文件 电价及终止性付款协议 新区热电厂作为市属国有独资企业，受市政府委派为购买方，西郊热电厂和赛德中国控股有限公司为受益方。购买方的责任包括:确保并网总协议和售电协议中所规定的购电方根据协议附件2的电价支付热电公司，还应确保得以调整；提供受益方政治风险保险单；发生终止事件时应支付热电公司终止协议费。受益方的责任包括:为热电公司融资，协助购买方获得政治风险保单等，另外还规定了补救条款。 项目融资风险管理 案 例 分 析 项目融资风险分析 一、建设期间的风险 总成本超支风险 在定期贷款协议中包括了一笔固定金额为315万美元的B部分贷款，用于弥补任何的成本超支。而且股东担保协议中规定了一旦出现了成本超支，则由唐山能源投资公司提供总金额约为500万美元的股东贷款，这实际上是一种从属性贷款，具有准股本资金的性质。这就在一定程度上降低了完工风险。 项目融资风险管理 案 例 分 析 项目融资风险分析 一、建设期间的风险 建设成本超支风险 在此项目中美国雷神公司作为总承包商，保证以7690万美元的固定价格负责对电厂进行建设，这个价格包括所有与电厂的设计、工程规划、设备采购、建设施工、调试和检测有关的成本，并且在一般情况下是不能调整的。合同中规定工程款的支付应当基于固定的一次总付方式，并不应由于劳动力、材料成本及其他事项的变化而调整，合同价中包括按规定义务支付的所有关税及税款。 项目融资风险管理 案 例 分 析 项目融资风险分析 一、建设期间的风险 完工延迟风险 EPC合同是一份完工日期确定的合同，除了发生不可抗力事件外，该日期不得延展。合同中规定整个工程以及各部分工程包括根据业主要求的性能测试都必须在开工日期起后700天内完成，除非由于不可抗力事件，根据某一副条款有权延长或者现场出现极不利的自然条件或情况，即使有经验的承包人也难以避免。 项目融资风险管理 案 例 分 析 项目融资风险分析 一、建设期间的风险 保险 为防止由于意外、自然灾害等原因使电厂不能按时投产发电，在建设期内进行了财产全险可能带来的损失、营业中断险、公众责任险的保险投保，从而化解了各类风险可能带来的损失。 项目融资风险管理 案 例 分 析 项目融资风险分析 二、运营期间的风险 市场风险 确定了电量销向唐山地区的用户。在此项目融资中，并网总协议规定了华北电力集团公司作为项目产品购买方，与项目公司签订长期购电协议，承诺在合作期内年折合发电利用小时数为56700小时。售电合同中还规定电价实行分时