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监管资本_经济资本及监管套利_妥协与对抗中演进的巴塞尔协议_黄国平
DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2014.03.009
经 （ ） ，
第１ 卷第 期 济 学 季 刊 Ｖ
３ ３ ｏｌ．１３ Ｎｏ．３
年 月 ，
２
２０１４ ４ Ａ ｒｉｌ ０１４
ＣｈｉｎａＥｃｏｎｏｍｉｃＱｕａｒｔｅｒｌ ｐ
ｙ
、
监管资本 经济资本及监管套利
——
— 妥协与对抗中演进的巴塞尔协议
黄国平＊
摘 要 巴塞尔协议演进是以国际清算银行 （ ） 为代表的金
ＩＳ
Ｂ
。
融监管机构与金融机构对抗与妥协的结果 经济资本就相当于银行
，
等金融机构以防破产所自愿购买的持久美式卖出期权的价格 而监
。
管资本则可以看作监管当局要求金融机构购买期权价格 监管资本
，
与经济资本之间背离程度一旦超出金融机构的承受水平 监管套利
， 。
行为就会充斥金融市场 导致金融危机 如果金融机构经济资本的
，
测算和配置充分考虑到系统风险因素 经济资本与监管资本趋于
相同。
， ，
关键词 监管资本 经济资本 监管套利
、 子
一 引
发
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