电力行业信用评级方法.PDFVIP

电力行业信用评级方法 电力行业信用评级方法 大公国际资信评估有限公司 2017 年 电力行业信用评级方法 目录 引言 1 第一节 电力行业概述及信用风险特征 2 一、行业界定 2 二、电力行业运行特征 2 （一）行业自身特征 2 （二）信用风险特征4 第二节 电力行业信用风险要素评价方法 7 一、偿债环境 7 （一）政治法律环境 7 （二）信用环境 8 二、财富创造能力 9 （一）市场需求9 （二）市场竞争力 10 （三）盈利能力 12 三、偿债来源 13 四、偿债能力 15 （一）总债务偿债能力 15 （二）存量债务偿债能力 15 （三）新增债务偿债能力 16 第三节 电力行业风险映射 17 （一）经营规模 17 （二）多样化水平 17 （三）技术水平 19 （四）发电能源供给的稳定性 20 （五）财务指标 20 电力行业信用评级方法 引言 电力工业是国民经济发展中基础能源产业，与经济整体运行情况密切 相关。大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）通过研究我国电 力生产行业的发展过程和特点，结合委托项目的评级实践，根据《大公信 用评级原理》（以下简称“评级原理”），制定了大公电力生产行业信用评 级方法（以下简称“本方法”）。本方法反映了大公在评价国内电力生产企 业信用风险时所考虑的主要因素及过程。 本方法由以下两个部分构成： 第一部分对电力行业信用风险特征进行分析，在简述电力生产行业运 行特征的基础上，归纳了现阶段及未来一段时期内影响电力生产行业信用 风险的主要来源。 第二部分确立了对电力生产企业进行信用风险分析的框架。根据偿债 环境、财富创造能力等方面，构建行业整体的信用评级要素及其指标。 1 电力行业信用评级方法 第一节 电力行业概述及信用风险特征 一、行业界定 根据国家统计局行业分类标准，电力生产行业是电力、热力的生产 和供应业的子行业，行业编号 441。电力生产行业的子行业包括：①火 力发电，指利用煤炭、石油、天然气等燃料燃烧产生的热能，通过火电 动力装置转换成电能的生产活动，包括热电厂发电和利用余热、余气等 发电活动；②水力发电，指通过建设水电站将水能转换成电能的生产活 动，包括水电站发电和抽水蓄能电站发电活动；③核力发电，指利用核 反应堆中重核裂变所释放出的热能转换成电能的生产活动，包括核电站 发电；④利用风力、地热、太阳能、潮汐能、生物能及未列明的发电活 动，包括风力发电、地热发电、太阳能发电、潮汐能发电、海洋能发电、 利用废料和沼气发电、生物能发电等其他未列明的发电。本报告所指的 电力生产企业是指以电力生产为主要业务的发电集团和公司，即发电收 入占营业收入50%以上的集团和公司。 二、电力行业运行特征 （一）行业自身特征 1、产品同质、难以储存 （1）“瞬时平衡”特性要求电力生产行业适当超前发展 由于电力难以大规模储存，因此为了向社会提供稳定、充足的电力 供应，电力生产、输配等各个环节都需要能够保证达到供需的“瞬时平 衡”。为了满足电力“瞬时平衡”，电力生产的能力需要始终保持大于电 2 电力行业信用评级方法 力需求，因此这就要求电力生产行业的发展