文化传媒行业2015年第二季度策略.PDF

  文化传媒行业 2015 年第二季度策略       证券研究报告 行业策略报告 爱建证券有限责任公司 文化传媒行业 发布日期 2015 年 3 月 30 日 星期一 研究发展总部  经济新常态下网+与转型改革将助力行业持续向好 分析师：侯佳林   投资要点 执业编号：S0820511030002 TEL: 02125508  年初以来涨幅惊人，业绩依旧向好不变。相比去年，文化传媒行业整体涨幅回升明显， E-mail: houjialin@ 仅次于计算机行业，进而使得估值水平提升加快。不过，就目前行业年报的情况来看符 行业评级：强于大市(维持) 合我们之前认为行业仍是增长前景较好的行业之一的判断，剔除部分极端业绩增长下的 成交金额 文化传媒 上证指数 现有平均业绩增长在 30%左右，今年来看我们预计各子行业的增长仍将持续，行业中上 90% 30000 80% 25000 市公司的业绩将继续保持良好的增长态势。 70% 60% 20000  网+战略以及公司转型与改革仍是不变契机。今年文化传媒行业景气度在政策红利释 50% 40% 15000 30% 放推动下向好明显，同时两会中对行业的发展也有了明确的提及，结合 14 年来多项系列 20% 10000 10% 政策的出台我们认为行业在新旧媒体融合、转型升级、内部改革与互联网化方面具有较 0% 5000 -10% 大的发展前景。分子市场看，预计电影市场今年有望超过 390 亿，继续同比增长超 30%， -20% 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 5 5 5 5 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 0 0 0 0 3 4 5 5 6 7 7 8 9 0 0 1 2 2 1 2 2 3 电影互联网化将日益明显，而电视剧市场在面对一剧两星政策