银行贷款渠道的产业因素分析——一个文献综述.pdfVIP

2012年第 12期 经济研究导刊 No．12，2012 总第 158期 ECONOMIC RESEARCH GUIDE SerialNo．158 银行贷款渠道的产业因素分析——一个文献综述 李 亚 玲 (华南师范大学经济管理学院 金融系，广州 510006) 摘 要：随着中国国民经济运行企稳回升，加快经济结构战略性调整被确定为国民经济和社会发展第十二个五年 规划的主攻方向。然而由于现有货币传导渠道的不畅通，造成了货币政策不能有效的实现对产业结构的调整 目的。因 此迫切需要有新的理论指导我们的行动，力求改变货 币政策传导不畅的现状。通过对国内外关于银行贷款渠道的产业 因素分析的一些最新文献的归纳梳理，可以得出国外学者的最新研究成果，并结合国内现在的研究成果，进行对比，分 析，找出差距，由此，得出下一步的研究方向和 目的。 关键词 ：产业因素；银行贷款渠道；货币政策传导；产业结构调整 中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673—291X(2012)12—0047—02 随着经济社会的发展，各国央行对宏观经济的调节更多 渠道的有效性，可能取决于银行贷款的产业组合。于是越来 依赖于货币政策调节工具。由此引出的问题就是货币政策传 越多的学者开始在前人研究的基础上，开始着重探讨信贷需 导的有效性。货币政策传导机制的两大主流观点分别是 ： 求中存在的明显的产业问的差别会对银行贷款渠道产生怎 Keynes和 Friedman主张的以货币供应量为基础的货币观 样的影响? 点，即利率传导渠道 ；Bernanke和Blinder主张的以信用可得 Bemanke和Ge~ler(1995)最早运用离散数据对货币政 性为基础的信用观点，即信贷传导渠道。近年来，以信用可得 策传导机制进行实证研究，发现货币政策对一国最终支出的 性为基础的信贷传导渠道影响更为深远。信贷传导渠道又分 各个组成部分具有不同的影响。Fares和Srour(2001)运用加 为银行贷款渠道和资产负债表两个渠道。随着金融业的快速 拿大的数据则证实了货 币政策存在地 区效应。Deutsche 崛起，银行贷款渠道引起了学术界的广泛关注。以Bemanke和 Bundesbank(1996)将这些归因于产业的周期性和结构性特 Blinder(1988)为代表的一大批学者从供给角度出发，通过假 征的异质性。他认为，产业的周期性产量通过它在内部金融 设产业特征的同质性 ，对银行贷款渠道中货币政策传导的有 资金有效性上的影响力影响着外部的金融需求。而交叉产 效性问题展开了广泛的研究。然而，随着近年来 ，货币政策传 业在银行信贷需求上的差别 ，又进一步影响着银行的信贷 导效果的不理想和产业结构失衡问题的日益突出，越来越多 量。由于各个行业在保持和扩大产业结构的成本上千差万 的学者对货币政策传导中产业特征的同质性假设提出质疑。 别 ，而信贷市场的不完善也导致了市场的严厉程度不同和信 贷需求不同，从而使得这些产业的资金强度的等级、企业规 一 、 国外文献综述 模分布、或对以贸易为中心的产业的开放度等产业结构特 从西方经济学文献来看，学术界在考察银行贷款渠道中 性也千差万别。 产业因素的传统思路中，通常是假定银行在配置信贷资金时 在此基础上 ，IvoJ．M．Arnold，ClemensJ．M．Kool，Katharina 所面对的产业是同质的，这也就意味着 ，各个产业因素对中 Raabe