logo

您所在位置网站首页 > 海量文档  > 教学课件 > 大学课件

酸奶行业专题研究-两千亿蓝海待探,安慕希独领风骚.pdf 36页

本文档一共被下载: ,您可全文免费在线阅读后下载本文档。

  • 支付并下载
  • 收藏该文档
  • 百度一下本文档
  • 修改文档简介
全屏预览

下载提示

1.本站不保证该用户上传的文档完整性,不预览、不比对内容而直接下载产生的反悔问题本站不予受理。
2.该文档所得收入(下载+内容+预览三)归上传者、原创者。
3.登录后可充值,立即自动返金币,充值渠道很便利
下载地址
需要金币:100    文档纠错   收藏文档   下载帮助
支付并下载
特别说明: 下载前务必先预览,自己验证一下是不是你要下载的文档。
  • 上传作者 共享文档(上传创作收益人)
  • 发布时间:2017-07-17
  • 需要金币100(10金币=人民币1元)
  • 浏览人气
  • 下载次数
  • 收藏次数
  • 文件大小:3.81 MB
下载过该文档的会员
你可能关注的文档:
证券研究报告 | 行业策略报告 日用消费 | 食品饮料 推荐 (维持) 两千亿蓝海待探,安慕希独领风骚 2016 年08 月23 日 酸奶行业专题研究 上证指数 3085 本文通过详实数据和经营比较,对酸奶市场发展全貌进行了探讨。关键结论包括: 健康化和休闲化契合了消费需求,扩大了消费场景,成为核心推动力;中国地理 行业规模 原因及冷链建设的滞后令低温酸奶的大发展尚未到来,常温酸奶将是未来5 年酸 占比% 股票家数(只) 83 2.9 奶普及化的急先锋,空间看400 亿以上,增速可观;常温酸奶刚刚进入一元裂变, 总市值 (亿元) 16770 3.4 口味多样化、规格家庭化、功能代餐化的路径将逐步实现;伊利在产品开发、渠 流通市值(亿元) 13642 3.6 道渗透、营销创新上优势显著,发展势头最强劲。我们继续乳业龙头伊利股份, 行业指数 预计 16-17 年EPS 0.92/ 1.12 元,目标价23 元。 % 1m 6m 12m 绝对表现 -0.6 31.5 16.0  酸奶市场:需求旺盛,潜力巨大,2020 年市场规模将达 1900 亿。酸奶产品 相对表现 -4.1 24.5 23.1 (包括发酵乳酸奶及乳酸菌饮料)具有促进乳糖吸收、改善肠胃功能、顺应 (%) 食品饮料 沪深300 40 潮流、风味醇厚等优势,对不同年龄、不同收入水平均有较强吸引力。消费 ) % ( 30 升级和城镇化、健康消费趋势、网购的崛起等都将继续帮助酸奶市场快速成 20 10 长。2015 年,中国酸奶市场规模已超过800 亿,占液体乳市场3 成,预计 16 0 年有望突破 1000 亿,2020 年达到 1900 亿,在液态乳中占比升至50%左右。 -10 -20  细分行业:低温酸奶受冷链制约,常温酸奶爆炸式增长。中国的低温酸奶产 Aug/15 Dec/15 Apr/16 Jul/16 资料来源:贝格数据、招商证券 品受冷链建设拖累,20 15 年低温酸奶增速 10.2%,远低于常温酸奶(91.1% )。 相关报告 常温酸奶近年来则呈爆炸式增长,于2015 年超过 130 亿,预计 2016 年达到 1、《乳制品行业跟踪报告2016.08— 200 亿,2017 年超过 250 亿。除常规的产品创新外,常温酸奶在大瓶化、大 恒天然奶粉成交价大幅上涨的思考》 健康、加果粒等方面还有很大发展空间。另外从美国经验看,低脂高蛋白浓 2016-08-21 2 、《食品饮料行业周报(2016.08.15 ) 度的纯正希腊酸奶,值得国内企业关注。 —咬定龙头不放松,关注小酒捞金机 会,买入安琪》2016-08-16  竞争格局:低温竞争激烈,常温格局清晰,光明开辟蓝海,伊利后来居上。 3、《食品饮料行业周报(2016.08.01 ) 2015 年整体酸奶市场中,蒙牛占 26% ,伊利 19%,光明下跌至 13%。1 )低 —继续加大蓝筹配臵,享年底估值切 换》2016-08-01 温市场竞争激烈,蒙牛通过并购增加市占率和产品线布局。光明华东优势市 场正遭受海外品牌威胁。伊利全国织网计划为市场扩张铺平了道路。

请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
用户名: 验证码: 点击我更换图片

©2010-2013 max.book118.com在线文档投稿赚钱网. All Rights Reserved 蜀ICP备08101938号