电大金融工程论述【呕心沥血整理、电大考试必过】.docxVIP

作图并说明各主要金融工具的关系。 (P26) 答：作以下六种基本图形 + = = +上图中，中间的横线将六种图形划分为上下两个部分。从上部来看，左边的图形为多头远期交易，右上方的图形为多头看涨期权交易，右下方的图形为空头看跌期权交易。从下部来看，左边的图形为空头远期交易，右上方的图形为多头看跌期权交易，右下方的图形为空头看涨期权交易。先分析上部的图形。左边的远期交易可以由右边的多头看涨期权和空头看跌期权组成。再分析下部的图形。左边的空头远期交易可以由右边的多头看跌期权交易与空头看涨期权交易组成。保险的风险特征及其基本原理 （P89） 答：保险的风险特征：①众多公司（或个体）暴露其中；②公司（或个体）遭受的风险的相关性很小；③公司（或者个体）遭受风险的可能性比较确定。基差风险测定方法及其产生原因 （P104） 答：假设在运用合适的套期保值后，剩下的风险暴露称为基差风险。基差风险存在是由于现货价格和套期保值工具价格变化不能完全一致造成的，更深一层的原因在于现货市场和套期保值工具市场上的供求状况不一致。通常，二者由于不一致存在一定程度上的价格偏差而使基差风险存在。试述产品的定义及其层次内涵 （P152）答：产品是指为满足最终使用者的欲望和需要而提供给市场，供他们获取、使用或消费的一切有形和无形的东西。产品实际上包含了三个层次，这三个层次组成了产品的整体概念。核心产品：这一层次是从产品的使用价值来分析，是指产品能够提供给购买者的基本效用或益处。它回答的是“购买者真正要采购的是什么？”。核心产品是抽象的无形的。形式产品：这是产品在市场上表现时的具体物质外形，它主要表现在五个方面：品质、特征、式样、商标、包装。这五个方面的内容一般是可感知的，并且是有形的。附加产品：购买者对产品的使用要持续一段时间，为了在这段时间内使产品的基本效用充分发挥出来，生产该产品的企业要提供与该产品使用有关的各种售前、售后服务等，这些由产品设计者提供的附加服务和附加利益，就是产品的附加层次。试述普通股的价值形态。 （P178-179） 答：普通股的价值形态有票面价值、市场价值和账面价值等不同种类。普通股的票面价值。股票的票面价值是一个名义上的价值。它并不代表投资者就拥有相当于票面价值的发行企业的资产，仅仅代表投资者持有的该企业的股权比例。普通股的市场价值。指某公司普通股交易价格与股数乘积的总和。一国股票市值是经常变动的，大体能反映该国经济状况的变动，因而被称为国家经济的晴雨表。普通股的账面价值。账面价值又称为净值，普通股的总账面价值等于公司总资产减去负债及优先股价值之后的余额。普通股总账面价值再除以发行的普通股数量，即得到每股普通股的账面价值，也叫做每股净资产或每股净值。试述转达换价格、转换价值和转换率的关系。 （P186-187） 答：转换价格相当于在实施转换时所转换成的每股普通股的价值。可转换债券的转换价格不是固定不变的，公司可能规定债券在不同时期的转换率不一样，因而转换价格也要作相应调整。而且，当公司股票在转换有效期内发生分割或送股时，其转换价格也要作相应调整。转换价值指可转换债券转换为股票时所换得股票的市场价值。转换率与每股市价乘积为转换价值。债券选择条款的主要内涵是什么？ （P201）答：债券的发行者为了满足不同投资者的需要或保护自己的利益，常常在债券条款中加入种种选择性条款。这些条款包括：赎回条款。这是债券发行者的自我保护条款，债券发行者在债券流通一段规定的时间后，有权向投资者要求赎回债券。该条款对债券发行者的好处在于，如果市场利率下降，债券发行者可通过赎回旧债券发行新债券，从而降低融资成本。卖回条款。与赎回条款相反，是对投资者的保护条款。如果市场利率上升，投资者有权要求债券发行人以债券面值买回债券。偿债基金条款。要求债券发行者有计划地每年减少流通在外的债券。转换条款。该条款使债券投资者可在约定的条件下把债券转换为股票。试述我国公司债券市场的市场层次及主要内容。 （P225） 答：我国公司债券的发展相当稚嫩，其优化资金配置的功能远未得到发挥，公司债券市场在我国金融市场中的地位远远落后于股票市场和国债市场。发行市场。我国公司债券的发行市