14章汇率决定理论探究.pptVIP

第十四章 汇率决定理论 学习目标 金本位制度下的铸币平价理论 购买力平价理论 利率平价理论 资产市场理论 第一节 金本位制度下的铸币平价理论 在金币本位制下，两国货币之间的比价即汇率由两国单位货币的含金量之比决定，这一含金量之比被称为铸币平价，所以又可以说两国货币间的汇率是由铸币平价决定的。 铸币平价只是决定汇率的基础，正如市场价格要背离价值那样，市场上的实际外汇行市也会因为受到外汇供求情况的影响而发生波动。但是波动幅度非常小，而且总会围绕着铸币平价上下波动，以黄金输送点为限。黄金输出点是其上限，黄金输入点是其下限。 第二节 购买力平价理论 购买力平价理论（The Theory of Purchasing Power Parity），又简称“PPP理论”，是关于汇率决定的最具影响力的理论之一，也是在对各国进行宏观经济比较时应用得最为广泛的一种汇率理论。 这一理论是从货币的购买力角度来研究两国货币汇率决定问题的。该理论是瑞典经济学家古斯塔夫·卡塞尔 1922年提出的。 第二节 购买力平价理论 一、购买力平价理论的主要内容 购买力平价有两种形式，即绝对购买力平价和相对购买力平价。 1、绝对购买力平价 绝对购买力平价指的是两国货币的比价决定于两个国家的货币购买力之比，说明的是某一时点上汇率决定的基础。两国之间的货币汇率最终可由两国物价水平之比。 公式表示：E=