房企再融资头炮打响 房地产股涨了信托股跌了.doc

房企再融资头炮打响 房地产股涨了信托股跌了 2013年08月03日 09:51???来源：?投资快报???网友评论（0人参与） 早在7月10日发表《房地产再融资是近在咫尺还是远在天边》的报道，文章内容提到，房地产再融资将可以有条件性放开。报道后20天，新湖中宝(行情,问诊)和海印股份(行情,问诊)于8月1日晚间发布的定增预案，为停止了三年的房地产再融资打响了头炮，种种迹象显示，地产再融资有条件性放开已是近在咫尺。 8月2日，房地产板块大涨近1.75%。有分析人士预料，目前只是针对性开放，再融资重启不构成地产行情反转的理由。 相反，信托板块却成为下跌的重灾区，跌近2.03%。市场预期地产再融资启动后，房地产信托融资量将减少。 再融资重启 地产行情却难说反转 停止了三年的房地产再融资终于来了。 8月1日晚，新湖中宝公告定增预案，拟定增募资约55亿元，用于上海普陀区和闸北区两处旧城改造项目。 海印股份同时发出公告，公司拟定向发行不超过1亿股，募集资金总额8.34亿，用于公司广州国际商品展贸城——国际汽车展览交易中心项目及补充流动资金。 海印股份一工作人员向《投资快报》记者表示，公司不是涉房企业，是商贸流通业，一直不受到地产再融资的政策限制。也就是说，海印的定增预案并没有象征性意义。 当中的重点是新湖中宝作为三年来首个直接用于房地产开发项目的再融资预案，市场解读为地产再融资开闸已渐行渐近。 有行业研究员解读，从这个信号看来，地产再融资有条件放开的概率较大。从目前政府对房地产的态度来看，应该是有条件放开，符合棚户区改造和保障房建设等新型城镇化方向的房企将率先受益。并强调，在楼市长效调控机制尚未配套跟进前，地产再融资短期不会全面放开。但他预期，再融资将从旧改、城中村项目开始逐步开闸。 经在市场预期之内，并且对行业基本面的影响并不大，再融资重启将不构成地产行情反转的理由，但符合政策方向的房企是受益的。 一名房地产研究员向《投资快报》记者表示，从目前的信号来看，建议关注两条主线：一是拥有保障房项目的上市公司，如长春经开(行情,问诊)、首开股份(行情,问诊)、中天城投(行情,问诊)，福星股份(行情,问诊)（0926）等。二是非住宅开发类的企业，如华侨城（000069）等。 信托股受压 行业所受影响其实不大 另一方面，受消息影响，信托板块在同一天大跌，其中，安信信托(行情,问诊)跌2.47%，渤海租赁(行情,问诊)跌1.21%，陕国投A(行情,问诊)跌1.27%。市场预期，地产再融资开闸将影响房地产企业的信托融资量。 一位信托从业人员向《投资快报》记者表示，市场对这个解读并不正确。其表示，上市的房企有很多融资渠道，并非一定要通过信托渠道来融资，而且数量也不是太多；除此之外，信托业更大的客户群来自非上市房企，它们的融资渠道还是选择不多的。 王超观点：1 本轮上市房企再融资只是针对性开发，不构成地产行业反转的理由，在棚户区改造和保障房建设项目方面再融资对信托行业在房地产信托项目影响不大。原因如下： 上市房企并不太多，而且上市房企融资渠道较多，不会因为此次再融资的放开而导致上市房企迅速融资。 棚户区改造、保障性住房建设项目所需资金量巨大，上市房企的再融资无法满足要求，因而不会大范围影响信托对房地产的融资； 棚户区改造、保障性住房建设项目因全面城镇化改革而全面开花，信托公司在此次城镇化改革中大有作为。 信托公司做的房企大多为非上市企业，项目也多为非棚户区改造、保障性住房建设项目，因为多信托房地产项目影响并不大。 2. 本轮上市房企在棚户区改造和保障房建设项目方面再融资影响部分政信合作项目（棚户区改造和保障房建设项目），同时也是对信托公司做该项目的有益补充和有力保障。原因如下： ①棚户区改造和保障房建设项目所需资金数量巨大，紧靠房企无法完成项目建设，仍旧需要银行和信托的介入。可以说银行和信托永远都是房企做棚户区改造和保障房建设项目的有益补充。 ②上市房企的再融资可以满足项目资本金要求，保障项目建设进展顺利，信托安全退出。