完善区域性股权市场个人合格投资者制度的探讨.PDFVIP

微观结构 完善区域性股权市场个人合格投资者制度的探讨 孙当如 (中关村股权交易服务集团有限公司，北京 100080) 摘要：我国区域性股权市场个人合格投资者制度普遍存在认定标准过于单一及金融资产审核方式过于单一的问题，直接 限制了市场投资人数量进而制约了市场的交易活跃度及市场总量。为了解决这一问题，区域性股权市场应根据业务属性 建立分层级个人合格投资者制度，同时从实质角度出发丰富金融资产的审核方式。 关键词：区域性股权市场；个人合格投资者；认定标准 Abstract: In various provinces and cities of China, the elements of individual qualified investor for regional equity market prevailing are relying upon a single audit approach and one-size-fits –all financial assets method. The simple system limits the number of individual investors, trading activity and market volume of the regional equity market. To solve this problem, the regional equity market ought to establish the classification system of individual qualified investors according to the nature of the product, meanwhile enrich the audit method of financial assets from the perspective of the essence. Key words: regional equity market, individual qualified investor, elements of individual qualified investor 作者简介：孙当如，女，任职于中关村股权交易服务集团有限公司。 中图分类号：DF438 文献标识码：A 方法的权力，但要求运营机构规定的合格投资者标准必 1 区域性股权市场个人合格投资者制度现状 须不得低于法律和中国证监会规定的最低标准。《试行 区域性股权市场是经各省政府批准成立的场外交易 办法》的出台为各地区域性股权市场制定各自个人合格 市场，除广东省、山东省外，一般每省仅设一家。作为 投资者认定标准提供了法律依据。 近年来的新兴市场，其主要功能在于通过私募股权融资 在具体规定上，各地区域性股权市场从自身情况着 扶持中小微企业发展、解决中小微企业融资难。由于区 手，陆续建立了个人合格投资者制度。但从前海股权交 域性股权市场的定位为私募金融市场，而合格投资者制 易中心的0元开户到北京股权交易中心以300万元金融资 度是私募市场的基本制度，承载着防范金融风险及促进 产作为准入门槛，我国各区域性股权市场个人合格投资 私募市场发展的重要作用，其中个人合格投资者的认定 者的认定标准之间存在巨大悬殊，我国影响力较大的12 标准代表着私募市场的准入门槛，是整个合格投资者制 个区域性股权市场个人合格投资者认定标准参见表1。 度的重要担当，也因此区域性股权市场个人合格投资者 可以说，从宏观法律层面到微观具体制度层面，我 制度的建立备受关注。 国区域性股权市场形成了较为完