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股民遭遇强制平仓 5800万元一个月灰飞烟灭2015-07-18 06:33:21　来源:?21世纪经济报道(广州)高鸿股份，有可能调查他是否恶意做空。唯一庆幸的是，如果股市7月9日没有触底反弹，陈俊因强制平仓而挂出400多万股高鸿股份抛单，导致这只股票的股价进一步连续跌停，反而更容易被怀疑存在恶意沽空行为。 由于前段时间股市大跌导致两融账户被强制平仓，投资者陈俊及其妻子股票账户里的5800万元，不到一个月时间基本“灰飞烟灭”。 更令陈俊没想到的是，自己还成为某些人眼里的“恶意做空者”——由于他的两融账户担保维持比例跌破130%，7月8日、9日两天，他手里的400余万股高鸿股份（000851.SZ）被申万宏源证券上海上中西路营业部要求强制平仓，导致其间这只股票一度出现连续跌停。 资料显示，高鸿股份流通股本为4.85亿股，按交易日平均换手率5%测算，每日成交股数总数约为2400万股，陈俊一口气被迫挂出400多万股卖单，对这只股票的股价而言有着不小的影响力。 “尤其当我看到公安部门正在调查恶意做空者线索的新闻时，真的很担心自己会被牵连其中。”陈俊告诉记者。 此前，证监会相关人士明确表示，在股市大幅下跌期间的某些跨市场、跨期现市场操纵行为，将被纳入恶意做空范畴。陈俊担心自己的股票被强平符合恶意做空行为的某些迹象：比如短期内大举甩卖一只股票；而且在政府积极救市的环境下，自己开出与市场交易趋势严重不符合的交易单等。 “其实我不想平仓，也准备拿出房产抵押融资，弥补两融账户的保证金缺口，但不知为何申万宏源证券上海上中西路营业部还是把我账户给强平了。”陈俊表示。 21世纪经济报道记者多方了解到，在股市大跌期间，券商客户两融账户强制平仓的案例为数不少，不少投资者损失近千万本金。 “这也许是某些沽空机构乐于见到的状况。”一位场外配资机构主管透露，早在3-4月份牛市行情启动时，一家机构曾找到他，希望他能每日提供场外配资新增规模的行业交流数据，用于研发一个量化投资模型，但却不愿留下具体的机构名称。 如今，上述主管意识到，这家机构的沽空步骤，是先收集场外融资交易数据，再结合券商两融业务规模数据，设计某种投资模型估算A股指数不同关键点位所对应的杠杆投资账户爆仓程度，趁着股市去杠杆化，实现沽空套利的目的。 “这些大户被强制平仓而抛售的巨量股票，反而变成他们借势沽空A股的筹码。”他认为。 倒在黎明前最后一刻 6月24日当天，陈俊及其妻子在申万宏源证券上海上中西路营业部的两个股票账户累计资金，已达到5800万元。 陈俊回忆说，当天他看到国家出台相关“互联网+”的扶持政策，便开始大手笔买入高鸿股份。其中，自己账户以2500万元作为保证金，向营业部融资2000万元，买入了190多万股高鸿股份；他妻子的账户以3300万元作为保证金，向营业部融资1800万元买入约225万股高鸿股份，平均持股成本约在20-22元/股附近。 资料显示，今年一季度高鸿股份前10大流通股东最低持股数为205万股，陈俊与其妻子的合计持股数量逾400万股，很有可能被纳入二季度高鸿股份前十大流通股东之一。 “其实，我与高鸿股份高管并不认识。之所以买入这只股票，主要是看好这家公司所具有的互联网+、央企改革等概念。”陈俊解释称。 但令他万万想不到的是，随着股市迅速下跌，等待他的竟是一场“灾难”。 7月3日当天，高鸿股份股价一度跌破13元，陈俊的两融账户担保维持比例（即客户总市值/融资额与相应利息之和的比例）瞬间跌破150%，需要追加保证金弥补资金缺口。 但陈俊并没有那么做。他告诉记者，当时觉得每天亏损七八百万，自行平仓于心不忍，总觉得随着国家持续出台救市措施，股市很快会好转，高鸿股份的股价也会止跌回升。 然而，7月6日高鸿股份跌停至11.30元时，陈俊突然接到申万宏源上海上中西路营业部的电话，告知他的两融账户担保维持比例跌至128.6%，已经低于130%的平仓线，若第二天他没有在规定时间追加保证金，将被强制平仓。 “当天我只好先平仓20多万股才涉险过关，将担保维持比例回升到130%附近。”陈俊透露，当天他甚至打电话给高鸿股份证券事务代表，希望公司能暂时停牌帮助股东避免账户被强制平仓，但对方表示公司暂不停牌。 随后两天，高鸿股份又持续跌停，最低跌至9.15元/股，令陈俊两融账户担保维持比例再度失守130%，甚至一度跌破115%。陈俊妻子的账户担保维持比例也跌至130%附近，随时面临被强制平仓风险。 “我当时急了，赶紧与营业部沟通希望能够暂缓平仓。”陈俊回忆说。当时他给出的理由是，国家已经出台多项救市措施，甚至调整两融业务强制平仓标准，意在尽可能缓解两融账户强制平仓压力，而自己一旦因强制平仓而抛售400余万股高鸿股份，可能对其股价下跌产生不小的影响，与救市政策方向唱反调。 但申万宏源证券公司上海上中西路营