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农村金融放松管制动力机制[内容摘要]现有关于农村金融放松管制的研究多集中于对策层面。本文通过构建国家放松农村金融管制的效用函数,分析我国农村金融放松管制的动力机制。研究表明,在转轨经济中,当影响国家效用函数最大化的约束因素突破国家承受底线,进而降低国家效用时,国家会做出放松管制的决策。随着转轨经济的完成,国家效用函数会从租金偏好转为效率偏好,这会带来进一步的放松管制,以提升农村金融效率。 [关键词]农村金融;放松管制;国家效用函数;动力机制 随着国家构建多层次、竞争性现代农村金融制度战略的确立,农村金融市场放松管制的趋势渐进明朗。但目前对农村金融放松管制的理论研究却屈指可数,就笔者掌握的文献来看,多从一些侧面角度如利率限制、对民间金融限制等研究管制对农村金融深化的影响,进而提出放松管制的政策建议。仅有张杰(2003)、姚耀军(2005)等少数学者对此问题进行了针对性的分析,但也仅仅提出了农村金融管制的主导理由和一些放松管制的措施,并没有对此问题进行系统的研究,尤其对农村金融放松管制的缘由很少提及。目前国家对农村金融放松管制的指导也多依赖于传统的金融自由化理论和城市金融体系改革的经验(张承惠,2006),[1]这种做法显然忽视了农村金融的特殊性,使放松管制的效果并不明显。?①因此,急需对农村金融管制进行系统研究,研究农村金融放松管制的动力机制,进而提出放松管制的方向。 一、农村金融放松管制的理论分析 金融管制(financial regulation)指政府为维持金融体系稳定运行和整体效率而对金融机构和金融市场活动的各个方面进行的管理和限制。新制度经济学认为:国家是追求利益最大化的“经济人”,具有福利最大化或效用最大化的倾向(诺斯,1994)。[2]因此,决定国家制度供给的核心在于国家效用函数的变化,对金融管制供给制度的变化也主要是由金融管制的国家效用函数所决定的。 李宏(2006)通过对金融管制的经济学分析认为在金融管制的国家效用函数里,包含三个因素:金融稳定(风险)、金融资源配置和管制成本,国家对金融管制制度的供给则是通过维持对三个因素间的平衡,最终使得国家效用函数最大化。[3](65-72)?但正如麦金农(1993)、张杰(1998)的研究表明:经济转轨中,政府有垄断金融制度供给以满足对转轨经济金融支持的需要,即政府在转轨经济中对金融的管制主要是获取最大的金融租金。[4][5]这表现出与传统管制的异化。江曙霞(2004)通过对我国国有商业银行改革的分析得出:政府金融管制的效用函数具有动态性、阶段性,在改革开放初期具有强烈的租金偏好,但租金随管制的增大存在边际收益递减,最终迫使政府在边际收益为零时从租金偏好转向效率偏好,实现管制制度转换。[6](52-60)? 本文受以上研究的启发,认为政府对农村金融的管制其实也是使政府金融租金最大化,以支持重工业优先发展战略和城市经济的顺利转轨。但政府对农村金融租金的攫取存在边界,即不能使农村金融资源配置效率过低,金融风险过大,管制成本过高,这三者的边界分别用E*、F*、C*来表示,当任何一个因素突破边界时,都必然会削弱政府租金的收入,进而迫使政府做出调整,即金融的放松管制。这一过程可以通过下面的模型来解释。 我们假定农村金融管制中政府效用函数包含四个主要因素:金融风险(F)、金融资源配置效率(E)、租金(Z)和管制成本(C),这四个因素主要与金融管制强度(x)有关。进一步的,我们假设F(x), E(x), Z(x), C(x)分别是关于x的单调函数,即:dF[]dx[SX)]0;[SX(]dE[]dx[SX)]0;[SX(]dC[]dx[SX)]0,?②则政府的效用函数为:U=U[F(x), E(x), Z(x), C(x)],函数具有连续、单调、凹的性质。在这四个因素中,显然政府效用与金融风险、管制成本成反比,而与金融资源配置效率和租金成正比。 对处于转轨经济中的政府当局来说,其管制目的主要是通过实现租金最大化,进而实现效用最大化,租金最大化即是效用最大化的目标变量。管制的决策可以用下列函数来表示: maxU(X)=maxZ(X)?st.F(x)?F???E(x)?E???C(x)?C?? 其中,F?*、E?*、C?*分别为政府的最高或最低承受限度。显然,政府在攫取租金最大化的过程中,必然要受到最低金融效率、最高金融风险和最大成本的约束,任何一项约束的打破,都使得政府无法实现租金最大化的决策目标,进而政府需对管制程度进行调整,以实现效用最大化,这便构成了政府放松管制的动力。转轨经济中政府放松管制的供给函数为: S=S(F,E,Z,C)=[JB({]1,当FF??、EC???0,当F?F??、E?E??或C?C??