煤焦钢矿-浙商期货.DOC

[Table_main] 衍生品市场类模板 黑色早报 报告日期： 期市反弹，短线操作为主 ：徐涛 ：0571：xutao@ [Table_relate] 相关报告 [table_research] 报告撰写人： 徐涛 数据支持人： 王楠 程炳鸿 报告导读 粗钢产量再创新高，宏观数据显示需求现拐头趋势。期货市场短期反弹，各品种空单回避，短线操作。 投资要点 钢材 楼市政策全面收紧，地方融资平台监管升级，经济拐点忧虑升温，钢材需求预期走弱；但近期沪市线螺终端采购量维持相对高位，钢厂建材库存大幅下降，社会库存连续十一周回落，显示短期去库存速度较快；钢厂利润高位回落，钢厂复产积极性维持，但环保限产及地条钢的专项督查使供应端出现收缩。 铁矿石 钢厂利润高位回落，高炉环保及检修限产钢厂低位高位小降补库意愿较低飓风影响消退后澳洲大幅回升，进口矿供应压力大幅，回升矿山非主流矿交割近月 焦炭 焦钢企业库存维持低位焦炭需求仍旧乐观；涨势不止，焦企利润持续改善，环保施压下开工回升缓慢。 缓慢回升，焦煤需求尚可；企业焦煤库存变化不大澳洲飓风影响逐渐消退，港口焦煤库存大幅上升焦煤两旺，价格持稳为主 1. 今日要闻 4 2. 产业链相关数据汇总 5 3. 持仓分析 5 4. 月间价差 6 图表目录 图 1：煤焦钢矿每日数据汇总 5 图 2：全国主要城市钢材价格变动 5 图 3：仓单与持仓变动 5 图 4：月间价差走势 6 今日要闻 1、环保部5月16日发布的大气污染防治工作简报透露了京津冀散煤清洁化治理情况。环保部通报的情况显示，北京、天津以及河北省出台政策正在加快实现区域“无煤化”，北京、天津、廊坊以及保定四市出台方案，正在稳定推进，以确保燃料煤炭按时“清零”。2017年3月30日，环保部发布《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》，根据这一方案规定，2017年10月底前，北京、天津、廊坊、保定市须完成“禁煤区”建设任务。 2、周二（5月16日），央行周二进行1500亿7天、400亿14天逆回购操作，当日有200亿元逆回购到期，净投放1700亿，当日还有1795亿元MLF到期。统计数据显示，本周（5月13日-19日）央行公开市场有2500亿逆回购到期，周二到周五分别到期200亿、1300亿、800亿、200亿，无正回购和央票到期，此外周二还有1795亿元MLF到期。央行周一公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，央行5月15日不开展公开市场操作。 3、16日钢材现货市场价格延续上涨，但涨幅较昨日明显收窄。在库存压力趋缓，部分规格资源偏紧下，商家报价小幅上涨，但市场成交有限。午后钢坯小幅下跌30至2990元/吨，加之期货市场宽幅震荡，各方心态维持谨慎。随着原料价格的下跌，钢厂利润维持高位，后期供应压力不减，而需求淡季已至。短期来看，预计市场价格仍将震荡运行，长期多看空。螺纹钢方面，全国25个主要市场HRB400（20mm）螺纹钢价格报3742元/吨，较上一交易日价格上涨19元/吨; 热轧卷板方面，全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报3184元/吨，较上一交易日价格上涨7元/吨；中厚板方面，全国23个主要市场普20mm中板价格报3322元/吨，较上一交易日价格上涨7元/吨。。 产业链相关数据汇总 图 1：煤焦钢矿每日数据汇总 资料来源：wind、浙商期货研究中心 图 2：全国主要城市钢材价格变动 持仓变动 图 3：仓单与持仓变动 资料来源：wind、浙商期货研究中心 月间价差 图 4：月间价差走势 资料来源：wind、浙商期货研究中心 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。 [table_page] 黑色研究 / 2/6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/6 请务必阅读正文之后的免责条款部分