美元弱势调整对中韩双边产品贸易的影响.pdf

2015 年 11 月 国际商务研究 Nov. 2015 总第 36 卷第 206 期 GUOJI SHANGWU YANJIU Vol. 36 No. 206 美元弱势调整对中韩双边产品贸易的影响 沈国兵 摘 要 ： 2002~2013年美元贬值、人民币升值对中韩双边产品贸易产生怎样的影响？本文使用 统计比较和GMM估计发现：（1）美元弱势调整下中国没有呈现向韩国出口产品偏 转，而韩国明显增加了对中国出口产品份额。美元走弱下中国与韩国呈现较高的产 品贸易互补性和较低的产品贸易竞争性。（2）美元走弱下韩元兑人民币产品实际贬 值不利于中国对韩国出口产品，并没有引致中国从韩国实际进口增加。同期，美元 兑人民币实际贬值既不利于中国对美国出口，也没有呈现中国向韩国出口产品偏转， 并减少中国从韩国进口产品。实际汇率波动上升显著不利于中国对韩国进出口贸易， 而中韩经济增长会显著地增进双边贸易。据此，建立和深化中韩自贸区来拓展贸易 市场是重要的，借此扩大两国货币互换规模、创新金融工具来消减汇率风险，将会 极大地提升中韩双边贸易。 关键词：美元弱势调整；韩元兑人民币汇率；美元兑人民币汇率；中韩双边产品贸易 D740 A 1006-1894（2015）06-0005-14 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： 一、问题的提出及文献综述 1992 年 8 月中韩两国建交以来，双边经贸往来日益密切，双边贸易额增长快速。 据联合国贸易数据库（UN Comtrade）中方统计，1993 ~2011 年中韩双边贸易额年 均增长 19.6%（韩方统计年均增长 18.3%）。根据《中国统计年鉴》，2005 年起韩 国成为中国第二大进口来源地。由此，韩国在中国对外贸易中的地位凸显。2003 年 开始中韩自由贸易区可行性研究；2015 年 2 月 25 日，中韩完成了双边自贸区协定全 部文本的草签；2015 年 6 月 1 日，中韩双边自贸区协定正式签署，超九成产品实行 零 关 税。 由 此， 中 韩 自 贸 区 的 孕 育 和 建 立 将 推 动 中 韩 双 边 贸 易 额 持 续 增 长， 两 国 之 间的产品贸易将出现升级版。但是，2002 年伊始，为应对互联网经济泡沫的破灭， 美 联 储 实 施 了 弱 势 美 元 战 略， 并 施 压 人 民 币 升 值。 作 为 中 韩 双 边 贸 易 最 主 要 的 计 价 和结算货币，美元逆转会对中韩双边产品贸易形成冲击。据国际金融统计（IFS）测算， 2002 年 以 来 在 美 国 实 施 弱 势 美 元 战 略 推 动 下， 至 2013 年 底， 美 元 实 际 有 效 汇 率 已 下 跌 超 过 20.2%； 同 期 美 元 对 人 民 币 实 际 汇 率 下 跌 了 29.3%。 由 此，2002 ~2013 年 美元贬值、人民币升值给处于三角贸易中的中韩双边产品贸易产生了怎样的影响？ 就 现 有 文 献 来 看， 有 关 汇 率 变 化 对 双 边 贸 易 特 别 是 对 中 韩 双 边 产 品 贸 易 的 影 响 研究主要有： 第 一， 关 于 汇 率 变 化 对 双 边 产 品 贸 易 影 响 研 究。Bahmani-Oskooee 和 Wang (2007) 研究发现，美元对人民币实际贬值会降低美国 29 个行业从中国产品进口，而 — 5 — 封面文章 2015 年第 6 期