航天强国，谱写国防工业新篇章.pdf

2016 年09 月13 日 证券研究报告 中国航天专题报告 股票投资策略报告 本报告的主要看点： 航天强国，谱写国防工业新篇章 1. 中国航天发展概况 2. 中国航天技术发展及趋势 中国航天专题报告 3. 中国航天两大集团 基本结论 4. 投资建议  “中国航天”将迎来多重催化剂。今年下半年将是航天发射最为密集的时 段。中国航天将迎来多重催化，一是天宫二号计划于今年9 月15 日至20 日 择机在酒泉发射；二是神舟十一号载人飞船拟于10 月中旬择机发射；三是 中国航天展将于10 月29 日在深圳举行；四是长征五号火箭计划于11 月择 机发射；五是中国首部《航天法》草案预计年底完成。  近年来，全球航天产业规模增速稳步上升，中国的航天工程投入增长迅速。 2014 年商业航天收入加上各国政府航天预算投入总计3300 亿美元，比 2013 年增长9%。2014 年中国航天投入从2013 年的31.59 亿美元增长到 2014 年的42.82 亿美元，年均增长率35.5%，远高于全球9%的增速。  中国航天60 年发展历程共经历了萌芽、成长、高速增长三个阶段。1）萌芽 阶段（1956-1986 年）：中国第一颗人造地球卫星“东方红一号”成功升 空；2）成长期（1987-2010 年）：成功发射载人航天飞船“神舟五号”和 “神舟七号”、月球探测器“嫦娥一号”，中国开始跻身于航天强国之列； 3）高速增长阶段（2011 年至今）：中国的航天技术在卫星应用领域，尤其 是国际市场上得到爆发式增长。“十二五”期间，主管我国航天科技工业的 中国航天科技集团共计成功发射火箭86 枚，发射成功率高达97.7%，五年 间我国的发射次数、发射频率和发射成功率均排位世界前列。预计“十三 五”期间，我国年均发射数量将达到30 次。  我国航天业正处于高景气的快速上升通道，卫星发射频次和数量近几年爆发 增长，其中运载火箭年发射次数已跻身世界前三。在运载火箭方面，我国最 新研制的“长征七号”和“长征五号”代表了中国新一代大推力运载火箭水 平，正在论证的重型火箭“长征九号”剑指世界顶尖运载能力，未来将有力 助推我国深空探测进程；卫星方面，将着重发展卫星应用，构建卫星遥感系 统、卫星通信广播系统和卫星导航定位系统。此外，未来载人航天和深空探 测进程也将持续推进，其中载人航天将迈步航天员长期驻留空间、空间站建 设，而深空探测也将基于月球探测进一