年年度策略报告(张仕元).pptVIP

1.2、资本解放及意义 1.5、资本解放的制度保障 2.2.2、宏观经济趋势 3.1.1、宏观经济V型反转 3.1.3、工业增加值 3.1.4、发电量分析 3.2.1、固定投资增长分析 3.2.6、信贷结构分析 3.2.9、外商投资快速反弹 3.2.10、固定投资资金来源分析 3.2.11（A）、固定投资资金——财政 3.3.1、国际贸易趋势 3.3.2、与欧美日贸易分析 3.4.1、消费增长 3.4.2、消费分类增长 3.4.3、消费分类增长 3.4.5、消费结构增长地产分析 3.5.1、2010年货币供应 3.5.4、汇率的波动 3.5.5、2011年利率 3.5.6、2010年货币投放分析 3.5.7、2011年通胀有多严重? 3.5.9、CPI与地产投资 4.1.2、市场估值(300) 4.2、盈利增长 4.3、热钱扰动 4.5.1、展望2011年 从全方位开放与城乡统筹发展找机会 ——农村水利建设、保障住房建设、新兴产业投资、新疆等西部的再开发；“十二·五”开局之年新项目将比较多 从经济结构转型找机会 ——重装工业已经替代房地产成为我国经济的新引擎，带动若干产业的快速增长，战略性新兴产业将成长出若干支柱产业 从消费中继续挖掘潜力股 ——“十二·五”的重点是继续扩大消费对国内经济的拉动作用，人口及收入的变化、城市化是消费快速增长的主要动力，税收政策将影响市场 4.5.2、行业配置建议 4.5.3、行业配置建议 3.5.8、谁是通胀的推手? 3.5.10、刘易斯拐点是否来临? 目 录 一、资本解放及其意义 二、机遇与战略转型 三、宏观经济回顾与展望 四、2011年抓住“十二·五”做投资 4.1.1、市场概况 还有58家公司在三板交易,每周交易一天 4.1.3、装备工业进入盈利增长期 4.1.4、市场估值比较 2.73 14.51 19.51 -10.65% 3194.85 沪深300指数 2.12 14.47 14.31 5.40% 22877.25 香港恒生指数 1.37 16.75 17.59 -4.43% 10039.56 日经225指数 2.27 12.67 13.76 1.13% 69361.63 巴西BOVESPA指数 3.38 18.13 18.90 10.61% 19246.96 印度SENSEX指数 1.41 9.18 9.77 14.55% 1901.80 韩国综合指数 2.01 13.59 14.66 2.77% 6291.30 沙特阿拉伯 1.69 11.72 14.56 15.48% 6855.85 德国DAX30指数 1.33 10.92 12.62 -4.47% 3730.11 法国CAC40指数 1.81 11.56 12.07 5.28% 5660.22 富时100指数 2.98 17.13 - 12.07% 2543.12 纳斯达克综指 2.21 14.04 15.25 7.47% 1198.35 标谱500指数 2.78 13.32 14.07 7.28% 11187.28 道琼斯工业指数 市净率 动态市盈率 市盈率 年初 涨幅 最新收报 14.57% 21.73% 17413 15199 12820.22 8376.13 12485.7 合计 17.00% 25.44% 10647 9100 7528.683 4908.81 7254.437 其他A股 11.99% 13.26% 5286 4720 4212.17 2764.1 4167.48 五大行 7.32% 29.63% 1480 1379 1079.37 703.22 1063.78 中国石油 2011年增长 2010年增长 2011年(E) 2010年(E) 2010三季 2010中期 2009年年报 4.4、新兴市场最具吸引力 3.1.5、GDP与能耗 与去年同期相比，表现为增长的相继是房地产领域的投资增长、第三次产业和地方项目。第一、二次产业、中央项目、新增项目增速均呈现回落态势 3.2.2、固定投资增长分析 3.2.3、固定投资增长地区分析 3.2.4、固定投资增长行业分析 3.2.5、固定投资增长行业分析之装备工业 信贷井喷后已回归到常态,2010年信贷总额达7.7万亿,2011年预期为7.1万亿，同比增长14%。 3.2.7、信贷投资占比分析 高峰时个人中长期贷款占比达68.2%,目前已回落到10月的20.2%,月值已达12个月以来最低 3.2.8、信贷结构分析 外商投资结束18个月的低迷回落，连续四月呈现正增长，但又回复常规增长 3.2.11（B）、固定投资资金——财政 三大市场一度占我国出口市场的52%，前十个月与美国进出口增长速度为29.80%，低于欧盟的32.9%和