泗洪县宏源公有资产经营有限公司2017年度第一期中期票据信用评级报告(更新).pdfVIP

中期票据信用评级报告 泗洪县宏源公有资产经营有限公司 2017年度第一期中期票据信用评级报告 报告编号：东方金诚债评字 【2017】238号 评级结果 评级观点 主体信用等级：AA 东方金诚认为，近年来宿迁市泗洪县经济保持较快增 评级展望：稳定 长，支柱产业发展良好，经济实力较强；泗洪县一般公共预 本期中期票据信用等级：AA 算收入保持增长，获得上级政府财政支持力度较大，财政实 力较强；泗洪县宏源公有资产经营有限公司 （以下简称“宏 源公资”或 “公司”）作为泗洪县重要的基础设施及保障房 建设主体，承担了泗洪县基础设施、土地开发整理和保障房 本期中期票据概况 建设等业务，具有较强的区域专营性；公司在资产划拨和财 注册额度：10亿元 政补贴等方面得到泗洪县政府的大力支持。 本期中期票据发行额：5亿 同时，东方金诚也关注到，受房地产市场周期性波动等 元 因素影响，泗洪县政府性基金收入有所下降，未来仍存在一 本期中期票据期限：5年 定的不确定性；公司流动资产中变现能力较差的存货占比较 发行目的：用于保障房建设 大，资产流动性较差；公司有息债务规模大幅增长，债务负 偿还方式：到期一次还本， 担有所加重；公司利润对财政补贴具有较大依赖，盈利能力 按年付息 较弱。 东方金诚评定公司主体信用等级为AA，评级展望为稳 定。基于对公司主体信用和本期中期票据偿付保障的分析和 评级时间 评估，东方金诚评定本期中期票据的信用等级为AA，该级 2017年8月9 日 别反映了本期中期票据具备很强的偿还保障，本期中期票据 到期不能偿还的风险很低。 主要数据和指标 评级小组负责人 2017年 项目 2014年 2015年 2016年 1～3月 刘贵鹏 资产总额 （亿元） 125.53 166.14 181.57 178.49 所有者权益 （亿元） 69.25 97.65 106.24 106.29 全部债务 （亿元） 18.68 28.93 56.01 53.08 评级小组成员 营业收入 （亿元） 7.19 7.07 7.15 2.75 范 明 利润总额 （亿元） 1.74 2.94 2.73 0.05