现代公司管理(13-14).ppt

1：现代公司的发展中，主要存在两种有效的的发展战略模式： A :内部管理型战略 （控制成本、开发新产品提高管理能力等） B :外部交易型战略 （资本扩张战略）（P400） 资本运营的定义：是指公司外部交易型战略的综合运用，其中资本运营的核心兼并、收购和重组. 一：兼并、收购------资本扩张的有效途径。 其意义为： 1.交易型战略的实施，有助于迅速实现公司的规模经济效益，增强资本扩张的能力。 (如日本三菱和东京银行兼并) 2.交易型战略的实施，有助于降低公司对新行业、新市场的进入成本，使其可支配迅速增值。 （如宝延收购战） 3.交易型战略的实施，有助于迅速扩大市场份额，形成更加有利的竞争优势。 （如可口可乐、百事可乐） 二、重组——资本结构优化的主要方式. （1+12） 1：兼并、收购并非公司资产简单相加，更不资本盲目扩张。 2：兼并、收购过程中，实际上是公司资产的重组，资源互补以及资本结构的调整。 目标：1+12 3：同时：公司通过出售、拍卖、股权转让等交易，优化公司资本结构。 （ 如通用汽车重组） （如中萃公司、可口可乐、太古集团） 总结：公司的发展与战争一样，有进有退，有攻有守，及时调整公司资本运营的策略。 学习常见的几种兼并、收购策略： (多选) A : 中心式多角化策略。 B ：复合式多角化策略 C ：垂直式整合策略 D ：水平式整合策略  一.???? 中心式多角化策略 1：有中心式及复合式的区别： 中心式表示新事业与本业相关度高，复合式即新事业与本业完全无关。 2：特点：中心式多角化兼并、收购是公司寻求新收益和利润的最好途径，因为相对风险小。 二.???? 复合式多角化策略 1：复合式多角化的目的是为了促进公司业绩的提高，分散经营的风险，提高和稳定公司经济利润。 2：总结：复合式多角化兼并是公司从长期发展考虑，形成企业几个核心事业，分散投资风险，所采取的一个兼并策略。 （如瑞典富豪公司） 3.???? 垂直式整合策略 目的：为获得稳定零部件、原材料、成品供应来源、产品销售市场等，终极目的是为了求的更多的获利来源。 4.???? 水平式整合策略 （1）动机分析: A : 扩大产品市场规模的需要 B ：强化市场竞争的需要 C ：快速取得生产设备的需要 （2）水平式整合：是指同类技术产业、相似的业务的公司兼并、重组，有利于扩大公司产品市场规模。 （如GE公司、台湾诚洲公司、宝成工业等）  一、上市公司兼并、收购程序 二、非上市公司兼并、收购程序 一、上市公司兼并、收购程序 1：聘请财务顾问 2：保密和安全 3：事先在股市上收购 4：确定关联交易 5：确定报价时间 6：确定出价的方法 7：向反托拉斯的权力机构进行咨询 8：提出收购出价通告 9：发送出价文件 一、上市公司兼并、收购程序 10：目标公司的反应 11：对目标公司董事会的限制 12：出价限期的延长及出价的修改 13：终止通知 14：可接受的撤回 15：无条件接受 16：股东会议 17：办理交割手续 18：强制性购买 19：购买后的审议 二、非上市公司兼并、收购程序 1:共有12个程序 2：特点：前者比后者的兼并、收购程序复杂。 第十四章 现代公司的监督管理 第一节 公司的外部关系 一、公司与政府的关系 二、公司与行业协会的关系 三、公司与市场的关系 一、公司与政府的关系 1.监督、管理国有财产 [政府国有财产的所有者，宏观调控的主体] 2.创造良好的外部环境。 （1）培育和完善市场体系，发挥市场调节作用。 （2）建立和完善社会保障体系。 （3）为公司提供社会服务。 3.对经济进行宏观调控（目标整个经济社会稳定、协调、持续发展） 二、公司与行业协会等中间组织的关系。 1.行业协会的性质和职能。（类似学校中的各类协会） 特征如下（1）其成员致力于某些共同目标（2）经费不仰仗与官方（3）首要目标不在于获取最大利润（4）成员有随时推出自由。 2.行业协会概括为四大职能 (1)组织职能。　 (2)协调职能。　　 (3)服务职能。　　 (4)监管职能。　　 3.公司与行业协会的关系。（P427