新加坡房地产信托基金上市简介.docxVIP

新加坡房地产信托基金（REIT）结构图（主办商模式）注：1、去除主办商部分，即为一般公众募集REIT模式2、可以是管理人控制的物业管理公司。新加坡REIT上市流程与时间进度表REIT的设立和资产收购阶段指定专业人员顾问与中介机构财务顾问承销商公司上市法律顾问会计师事务所最快4个月，根据项目实际情况的时间可能会有所延长。在新加坡境内设立集合投资计划寻找符合条件的管理人和托管人与管理人和托管人签署合法的信托契约（Trust deed）境外SPV架构的搭建设立SPV（BVI和HK）SPV设立境内WOFE或合资公司REIT完成对SPV的收购上市材料筹备工作阶段上市筹备会议确认上市生产表确认会计及其相关事宜确定尽职调查相关事宜确定各方筹备清单1周着手进行尽职调查、文件起草准备各项法律文书起草招股说明书讨论管理、决策和分析财务状况如果有需要，可以同时着手进行审计与复核4 - 8周召开审核会议核准招股说明书1周材料上报审批阶段向新加坡交易所（SGX）提交文件向SGX提供上市申请、招股说明书及其他文件，已被审核SGX按照上市要求审核上市申请，并作出裁定8周向新加坡金融管理局（MAS）提交文件向MAS提交招股说明书，并同时在MAS网站上发布公众针对招股说明书提出意见MAS进行法规性审核针对机构及专业投资人举办路演，可着手进行询价。2 – 4周MAS进行招股说明书登记，登记后公司印发招股书，完成上市。2周新加坡REIT上市成本根据已有的新加坡REIT上市经验（凯德中国零售房地产信托基金CapitaRetail China Trust，代码CRCT），上市总成本约占上市融资额的5%左右。承销费用/保荐人费用承销商费用或佣金是上市过程中最大的单笔费用。具体金额由REIT与承销商协商决定。影响未用的因素包括发行规模、承销方式复杂程度以及工作展开的内容。还需要一位保荐人，保荐人必须是SGX会员公司、商业银行或者SGX认可的同类机构（一般选择商业银行），负责上市进程中上市申请的相关事物（主要是与SGX进行协调沟通），保荐人将针对上市进程中提供的服务收取费用。律师费用律师职责包括编制招股说明书、法律文书及IPO过程中的其他法务工作，如果需要全程管理上市相关的法律工作，以保证符合上市的各项要求，律师费用就会偏高。会计师费用会计师费用包含了财务报表的审计和向保荐人提交安慰函的费用，如果需要复合中期财务报表，会计师费用也会有所提高。公关费用需要展开的公关活动，以打响REIT的知名度，是投资人与基金经理了解REIT的业务与运营情况。上市费用在交易所挂牌上市时，需要缴纳首次发行费用。除此费用外，REIT每年还需要缴纳上市年费及文件审核的费用，再次发行新的份额，也将根据发行规模收取费用。首次上市发行费用主板5万新元（最低） - 20万新元（最高）取决与于发行市值1SESDAQ（凯利板）1万新元（最低） - 2万新元（最高）上市年费主板2.5万新元– 10万新元/年SESDAQ（凯利板）5,000新元/年固定费用（市值小于5,000万新元）2.5万新元/年固定费用（市值大于5,000万新元）注：1、新加坡交易所REIT在主板上市。