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远程教育学院《公司理财》复习题 第一部分 计算题 李华于今年初从银行借款10000元，从明年年初开始每年还本付息1200元，连续10年还清。李华借款的利息是多少？（保留到小数点后4位） 某公司发行期限为10年，息票率为8%的债券，票面总价值为300万元，发行总价格为320万元，发行费用率为3.25%，所得税税率为33%。试计算该公司债券的资本成本。 同方公司的β为1.55，无风险收益率为10%，市场组合的期望收益率为13%。目前公司支付的每股股利为2美元，投资者预期未来几年公司的年股利增长率为8%。 该股票期望收益率为多少？（保留到小数点后4位） 在1）确定的收益率下，该股票每股市价是多少？（保留整数） 若β变为0.90，其他保持不变，则期望的收益率和每股市价又是多少？ 4、某公司正在两个具有同样功能，但不同使用寿命和不同购置成本和运行费用的设备间进行选择，两台设备的成本数据如下（单位：元）： 年度 设备A 设备B 0 40000 50000 1 10000 8000 2 10000 8000 3 10000+重置费用 8000 4 8000+重置费用 问：若贴现率为6%，公司应购买哪个设备？ 5、公司目前的资本结构为长期资本总额600万元，其中债务200万元，普通股股本400万元，每股面值100元，4万股全部发行在外，目前市场价每股300元。债务利息10%，所得税率33%。公司欲追加筹资200万元，有两筹资方案： 甲：全部发行普通股，向现有股东配股，4配1，每股股价200元，配发1万股； 乙：向银行贷款200万元，因风险增加银行要求的利息率为15%。 根据会计人员的测算，追加筹资后销售额可望达到800万元。公司的变动成本率为50%，固定成本180万元。求： 1）两筹资方案的每股利润无差别点。（保留整数） 2）哪种方案为较优方案。 6、海鸥股份有限公司普通股每股现行市价为20元，现增发新股80000股，预计筹资费用率为6%。第一年每股股利发放2元，股利增长率5%。试计算本次增发普通股的资本成本。（保留到小数点后4位） 7、某企业有一台原始价值80000元、已经使用5年、估计还可以使用5年的旧设备，目前已计提折旧40000元，假定使用期满无残值，如果现在出售可得价款20000元，使用该设备每年收入100000元，每年的付现成本为60000元。该企业现准备用一台高新技术设备来代替原有的旧设备，新设备的购置成本为120000元，估计可使用5年，期望有残值20000元。假定该企业的资本成本为6%，所得税率为33%，新旧设备均用平均年限法计提折旧，问该企业是继续使用旧设备还是对其进行更新。 8、某项目初始投资额为10万元，未来10年内每年可产生18000元的净现金流入。 1）贴现率为15%时的净现值是多少？。（保留整数） 2）该项目的内含收益率是多少？（保留到小数点后4位） 9、某企业于第五年初开始每年等额支付一笔设备款20000元，连续5年，利率为10%，试计算： 1）若现在一次支付应为多少？（保留整数） 2）该设备到期的总价是多少？（保留整数） 10、某公司原有资本1000万元，现拟追加筹资400万元，有两个方案可供选择，其原有的资本结构及筹资方案见下表。求： 1）公司在原资本结构下的加权平均资本成本。（保留到小数点后4位） 2）选择最优追加筹资方案。 3）计算追加筹资后的资本结构。 筹资方式 原资本结构 筹资方案（A） 筹资方案（B） 筹资额 （万元） 资本成本 （%） 筹资额 （万元） 资本成本 （%） 筹资额 （万元） 资本成本 （%） 长期借款 300 12 200 13 100 12 公司债务 150 14 50 16 100 15 普通股 500 18 150 20 200 19 保留盈余 50 18 — — — — 合计 1000 — 400 — 400 — 11、某公司的损益表如下（单位：万元）： 销售额 1200 利息费用 20 变动成本 900 税前利润 80 固定成本 200 所得税 40 息税前利润 100 净利润 40 求：1）在这一产出水平上，经营杠杆、财务杠杆、复合杠杆各是多少？ 2）如果销售额增加20%，税前利润和净利润分别增加多少？ 12、现借入年利率为14%的4年期贷款10000元，此项贷款在4年内的每年年末等额还清。 1）为在4年内等额还清，每年应偿付多少？（保留到整数位） 2）在每一笔等额偿付中，利息额