第3章利率及计算(ME).pptVIP

（5）名义利率和实际利率 名义利率是指借贷契约和有价证券上载明的利率。 实际利率是名义利率减去通货膨胀率。 　　一般的名义利率r、实际利率i与通货膨胀率p之间的 关系为：r=i+p 　　考虑到通货膨胀对本金与利息都会遭到通货膨胀的侵 蚀，名义利率与实际利率关系的精确表述为： 　　A(1+r)=A(1+i)(1+p) 补充：活期利息和定期利息的计算 活期利息采用积数计息法计算利息： 目前，活期储蓄存款每季度结息一次，每季末月的20日为结息日，按当日挂牌的活期利率计息，商业银行在这一日将利息转入储户账户。如果储户在结息日前清户，商业银行将按当日挂牌活期利率计算利息并连同本金支付给储户。 利息=累计计息积数×日利率 其中累计计息积数=账户每日余额合计数。 单利计算 某人投资1000元购买3年期的企业债券，该债券年利率为10%，按单利计算，3年后可获得利息多少元？ 某企业以年利率8%向银行贷款15000元，300天后企业就及时还贷。试计算这笔贷款应支付多少利息？ 例题：零存整取的单利计算 存款者每月存入100元，连续存10年，零存整取的利率为月1%，10年后此人共取得本息为多少？ 单利计算法： 利息100*120*1%+100*119*1%+100*118*1%+…+100*1*1%=7260 本金：100*120=12000 本息：7260+12000=19260 复利的计算 某人投资1000元购买3年期的企业债券。该债券年利率为10%。每年计息一次，按复利计算，3年后可获得利息多少元？ 某人用10000元投资一项为期5年的项目，年利率为10%，试求： （1） 按一年复利一次，到第5年末的终值是多少元？ （2） 按一月复利一次，到第5年末的终值是多少元？ 现值的运用 一建设项目建设期为5年，投资方案有两种：一是第一年年初投资500万元，以后4年每年年初投资100万元。二是在每年年初投资200万元。假设市场利率为10%。 第一种方案的投资现值为： I=500+100/(1+10%)1+100/(1+10%)2+…100/(1+10%)4=816.98 第二种方案的投资现值为： I=200+200/(1+10%)1+200/(1+10%)2+…200/(1+10%)4=833.97 应用：贴现率 discount rate 贴现率：贴现利息与贴现的商业票据面额之间的比率。 再贴现：当商业银行资金紧张，周转困难时，把已办理贴现的票据向中央银行申请再贴现，中央银行按再贴现率扣除再贴现的利息后把余额付给商业银行。 中央银行通过调整再贴现率，可以影响市场利率和商业银行贷款数量，从而控制社会上的资金量。 贴现率的运用举例： 某企业将一张票面为100万元的60天后到期的银行承兑汇票到银行贴现，银行月贴现率为3.75‰（一个月按30天计）。 求（1）银行应扣除的贴现利息； （2）银行应支付给企业的贴现金额。 （1）贴现利息 100万元×3.75‰×2＝0.75万元 （2）贴现金额 100万元－0.75万元 例题 1.某种债券面值100元，期限10年，年利率8%，债券到期一次性还本付息。假定该债券持有人在持有8年后将其出售，此时市场利率水平为10%，债券的价格应为多少？ 债券的价格为148.76元 (100+100×8%×10) ÷(1+10%)2 = 148.76 2.假定上题中的其它条件不变，只是付息方式为每年支付一次利息，那么债券的价格应为多少？ 债券的价格为96.53元。 8÷(1+10%)+108÷(1+10%)2=7.27+89.26=96.53 3.一张面额为1000元，期限为5年，年利率10%，到期一次性支付本金和利息的债券，目前这张债券还有两年到期，银行一年期存款利率为8%，那么现在这张债券的价格应该是多少？ 现在这张债券的价格应为1286元。 (1000+1000×10%×5)÷(1+8%)2 =1286 4.一张面值为1000元，息票率为10%，期限为2年的债券，每年付一次利息，若发行时市场利率上升至12%，则该债券的定价应该是多少？ 100÷(1+12%)+1100÷(1+12%)2 =89.29+876.91=966.20 5.我国政府发行三年期政府债券，票面金额为1000元，票面利率为5%，到期一次还本付息。如果市场利率下降到3%，该债券的市场价格为多少？如果该债券每年支付一次利息，其市场价格应该为多少？ 到期一次还本付息：债券的价格为1052