上海电力2003年度报告解读.pptVIP

* * * * * * * * （三）财务指标分析-现金流量表 二、投资活动产生的现金流量： 　 收回投资所收到的现金 1,066,550.00 取得投资收益所收到的现金 369,347,116.17 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 8,409,192.39 收到的其他与投资活动有关的现金 　 现金流入小计 378,822,858.56 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 71,714,145.43 投资所支付的现金 166,400,000.00 支付的其他与投资活动有关的现金 600,000,000.00 现金流出小计 838,114,145.43 投资活动产生的现金流量净额 459,291,286.87 （三）财务指标分析-现金流量表 三、筹资活动产生的现金流量： 　 吸收投资所收到的现金 1,353,388,000.00 借款所收到的现金 1,830,000,000.00 收到的其他与筹资活动有关的现金 　 现金流入小计 3,183,388,000.00 偿还债务所支付的现金 2,378,310,805.84 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 197,812,735.40 支付的其他与筹资活动有关的现金 　 现金流出小计 2,576,123,541.24 筹资活动产生的现金流量净额 607,264,458.76 （三）财务指标分析 指标名称 指标说明 上年数 本年数 增减 结论 一、获利能力分析 　 　 　 　 　 1、长期资本报酬率 （利润总额+利息费用）/（长期负债平均值+所有者权益平均值） 9.2% 8.6% -6.8% 　 2、资本金收益率 净利润/资本金总额 31.3% 25.7% -17.9% 　 3、股东权益报酬率 净利润/股东权益平均值 8.8% 5.3% -39.6% 关注 4、总资产利润率 （利润总额+利息支出净额）/平均资产总值 6.4% 6.3% -0.7% 　 5、毛利率 毛利润/销售收入 20.7% 19.0% -8.5% 　 6、营业利润率 （营业利润+利息支出净额）/销售收入 12.9% 9.8% -23.9% 关注 7、销售净利率 净利润/销售收入 7.7% 7.4% -4.8% 　 8、成本费用利润率 营业利润/（销售成本+销售费用+管理费用+财务费用） 14.9% 14.1% -5.3% 　 二、短期偿债能力分析 　 　 　 　 　 1、流动比率 流动资产/流动负债 0.49 0.70 42.8% 异常 2、速动比率 速动资产/流动负债 0.43 0.64 48.3% 关注 （三）财务指标分析 三、长期偿债能力分析 　 　 　 　 　 1、资产负债比率 负债总额/资产总额 50.5% 30.0% -40.5% 关注 2、产权比率 负债总额/所有者权益总额 102.1% 42.9% -58.0% 异常 3、有形净值债务比率 负债总额/（所有者权益-无形资产-递延资产） 110.4% 44.8% -59.4% 异常 4、利息保障倍数 （税前利润+利息费用）/利息费用 　 　 0.0% 　 5、营运资金长期负债比率 （流动资产-流动负债）/长期负债 -79.3% -209.5% 164.0% 异常 6、长期负债比率 长期负债/负债总额 38.9% 12.3% -68.3% 异常 四、资产管理效果分析 　 　 　 　 　 1、总资产周转率 产品销售收入净额/平均资产总额 0.6 0.5 -4.6% 　 2、固定资产周转率 产品销售收入净额/固定资产平均净值 0.8 0.9 13.2% 　 3、流动资产周转率 产品销售成本净额/流动资产平均占用额 2.9 2.6 -12.5% 　 4、应收账款周转率 赊销收入净额/应收账款平均余额 10.7 10.5 -1.8% 　 5、存货周转率 销货成本/存货平均余额 24.4 25.7 5.4% 　 6、营业周期 应收账款周转天数+存货周转天数 48.5 48.3 -0.3% 　 （三）财务指标分析 财务预警分析： 一、单变模式： 序号 指标名称 指标说明 上季数 本季数 结果 1、 资产收益率 净收益/资产总额 4.3% 3.7% 恶化 2、 资产负债率 负债总额/资产总额 50.5% 30.0% 恶化 二、多变模式： 序号 指标说明 上季数 本季数 结果 X1 营运资金/资产总额 -15.6% -7.8% 提高 X2 留存收益/资产总额 7.2% 20.2% 提高 X3 息税前收益/资产总额 6.4% 6.3% 恶化 X4 权益市价/债务总额 97.9% 232.9% 提高 X5 销售额/资产总额 56.1% 50.3% 恶化 推荐书目 《会计谜局·解》 *