反弹夭折,继续筑底.PDFVIP

商 反弹夭折，继续筑底 品 ——钢材、焦炭周报（4.08-4.15） 期 2012年4月15日 摘要： 货 l 沪钢反弹至20 日线，但再次出现反弹乏力的情况，虽然需求出现改观 周 的迹象，但在供给量高企、去库存压力较大的背景下，缓慢释放的需 求难以支撑大规模的反弹。技术上，沪钢受制于2012 年9 月以来形成 度 的反弹趋势线压制，冲高乏力，继续震荡筑底的概率大。 报 l 钢厂检修力度弱，粗钢供给量持续位于高位。中钢协预估3 月下旬粗 钢日产量为 207.19 万吨/天，为历史次高水平。去库存进程已开启， 告 初期对价格形成支撑。社会库存已经连续三周下降，下降额度为 50 万吨，与历年去库存步幅基本一致。需求缓慢释放，力度有限。钢厂 调价比较谨慎。从钢厂最近的调价政策可以佐证市场需求释放力度有 限，充满不确定性。沙钢对4 月中旬螺纹钢出厂价小幅上调，宝钢则 以平盘报出5 月出厂价。 l 焦炭从基本面来说，弱于螺纹，尽管部分焦化企业由于处于亏损状态 而限产，但在需求为主要决定因素的情况下，对市场的影响比较有限。 分析师 现货市场价格持续走低。而且从期货形态上看，创出阶段新低，继续 下探概率大。 于洋（执业编号：F0273563） 电话：021-5058 6341 邮箱：yuyang@ 申银万国期货有限公司 地址：上海东方路800 号 宝安大厦10楼 邮编：200122 电话：021 5058 8811 传真：021 5058 8822 网址： 客户应全面理解本报告结尾处的“法律声明”。 1 目录： 1、国内钢材、焦炭市场回顾 2、原材料市场 3、钢材社会库存 4、钢材供需情况 5、交易策略 图表目录： 图1：螺纹钢1310合约周线走势 图2：焦炭1309合约周线走势 图3：螺纹钢主要地区现货价格走势图 图4：主要钢材品种现货价格走势 图5：国内铁精粉价格（万吨） 图6：进口铁矿石港口价格（元/吨） 图7：进口铁矿石港口库存（万吨） 图8：方坯价格（元/吨） 图9：焦炭现货价格走势图 图10：钢材主要品种库存合计（万吨） 图11：钢材主要品种库存走势图（万吨） 图12：去库存初期价格与库存关系图 图13：国内粗钢日均产量走势图 图14：沪终端线螺采购