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油脂或震荡区间下移,套利试仓
商品研究|油脂日报 2017-08-29 中大期货研究院
农产品组 油脂：或震荡区间下移，套利试仓
研究员： 观点摘要：
谢雯
策略跟踪：
05718325
xiewen@ 投资策略 本期持仓 上期持仓 变化
期货从业资格：F0263882
期货咨询资格：Z0011984 Y1801 多单观望 多单试持 多单观望
P1801 多单观望 多单试持 多单观望
联系人：
汪恒 OI1801 多单观望 多单试持 多单观望
05718310
wangh@ 行情回顾：
期货从业资格：F0258774
上一交易日，Y1801 收于6364，下跌30，成交367084 手，日成交量减少11046 手，持
期货咨询资格：Z0010313
仓量743714 手，日减仓4208 手。P1801 收于5536，跌40，日增仓1726，持仓量702272。
王海荣 OI1801 收于7020，跌14，成交量159958 手，持仓量370994 手。
05718410
whr@ 基本面跟踪：
期货从业资格：F3017570
1. 一项调查显示，分析师预期巴西大豆农户可能增加2017-18作物年度(7月-6 月)大
豆种植面积，继续近几年扩大播种的趋势，尽管全球供应前景过剩且价格低迷。九位
分析师对新作大豆的平均预估显示，巴西2017-18年度大豆种植面积为3,470 万公顷，
较上一年度增加2%。但产量平均预估为1.106 亿吨，较2016-17 年度创下的1.14 亿吨
纪录高位低3%。分析师预期，因玉米收益低于大豆，农户将把之前用于播种玉米的田
地种上大豆。边疆地区新开垦的田地亦将用于播种大豆。
2. 农业期刊Farm Journal 下属的咨询处Pro Farmer 周五预估，美国2017 年大豆产
量将达到43.31 亿蒲式耳，创纪录高位，基于平均单产为每英亩48.5 蒲式耳。 这一
预估低于美国农业部(USDA)在8 月10 日供需报告中的估值，美国农业部预估美国2017
相关报告 年大豆产量为43.81 亿蒲式耳，单产为每英亩49.4 蒲式耳。Pro Farmer 预估美国2017
年玉米产量为139.53 亿蒲式耳，基于平均单产为每英亩167.1 蒲式耳。
3. 沿海一级豆油主流价位在6200-6440 元/吨，部分波动10-30 元/吨，受此提振，沿
海菜油报价在6660-6770 元/吨，部分涨30-50 元/吨。
技术面研判：
短期豆油 1801 合约下方6201 有支撑，上方压力6500；棕榈油1801 合约5393 支撑，
5622 一线压力；菜油1801 合约6800 有支撑，上方压力7100。
结论及操作建议：
美豆、美豆粕、美豆油震荡整理，BMD 棕榈油下
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