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第 5 卷 第 1 期 郑 州 轻 工 业 学 院 学 报 ( 社 会 科 学 版 ) Vol5 No1
2004 年 2 月 JOURNAL OF ZHEN GZHOU INSTITUTE OF LIGHT INDUSTRY ( Social Science) Feb . 2004
( )
[文章编号] 1009 - 3729 2004 01 - 0030 - 07 【经济与管理研究】
当前国际金融衍生品市场结构及演进特征
1 2
单树峰 , 余 波
( 1 华东师范大学 金融研究院 ,上海 200062 ;
2 中国外汇交易中心 ,上海 200002)
[摘 要]近年来全球金融衍生品市场交易额持续快速增长 ,本文在分析金融衍生品市场发展现状
和市场结构的基础上 ,对衍生品市场的演进特征进行了考察 。传统意义上的交易所市场与场外交
易市场的界限正在变得模糊 ,具体表现为两个市场在风险管理制度 、管制模式和产品设计方面的趋
同。金融衍生品市场演进的另一个特征是市场的持续集中趋势 ,尤其是交易机构的高度集中 ,但机
构集中可能是金融衍生品市场区别于其他市场的固有特征 。
[ 关键词]金融衍生产品;交易所市场 ;场外交易市场
[ 中图分类号] F8315 [ 文献标识码]A
The structure and evolving characteristics of modern international
f inancial derivative market
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SHAN Shufeng , YU Bo
( 1Academic of Finance Research , East China N ormal Univ. , S hanghai 200062 , China ;
2. China Foreign Exchange Trade Center , S hanghai 200002 , China)
Abstract :Global financial derivatives market has kept its rapid expansion in recent yearsBased on the analysis
upon the current situations and market structure ,the author finds that there are two important characteristics of
derivatives market evolution . It seems that traditional distinguishment between exchangetrade market and OTC
market became blurred ,and the market continues to be concentrated ,but it may theoretically be an instinctive
characteristics of financial derivatives market for derivative holdings to be concen
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