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中国企业对外直接投资结构模式的分析与调整 张喆 武汉理工大学经济学院，武汉 (430070) E-mail ：zhangzhe_927@ 摘 要：目前中国企业对外直接投资主要是市场寻求型和自然资源寻求型，执行了国际产业 垂直分工的“生产、销售、服务”末端程序，仍然处在国际产业价值链的低端位置。针对这些 特征，应当增加科学研究型投资，使企业获得有能力处在价值链的研究、开发、技术控制端； 资源型产能过剩企业，到资源丰富地域投资冶炼基地，完成全产业链工序；用我国外汇储备 金加大对外直接投资金额，相关产业联合起来统筹投资，以获得境外战略性资源和资产。 关键词：对外直接投资；产业价值链；垂直型国际分工 中图分类号：F752.6 文献标识码:A 1 前言 按照邓宁（1981）国际直接投资发展周期理论。国际直接投资可分为四个发展阶段。第 三阶段，当年人均GDP2000—4750 美圆时，FDI 流出速度增加，流出增幅超过FDI 流入增 幅，净FDI 仍然为负值[1] 。2002 年—2006 年我国FDI 流出，流入量如表1 所示。 表1 2002 年—2006 年我国FDI 流入和流出量 单位：亿美圆 年份 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 人均GDP （美圆） 996.5 1313.8 1537.43 1757.74 2016.56 FDI 流入 527 535.1 606.3 603.3 694.7 FDI 流出 27 28.3 55 122.6 161 数据来源：FDI 流入，流出量引自中华人民共和国统计局，中华人民共和国2002—2006 年国民经济和 社会发展统计公报。人均GDP 由公报中国内生产总值÷人口=人民币（元），2002 年—2005 年按人民币：美 圆=8 ：1 计算，2006 年按人民币：美圆=7.8 ：1 计算得出。 从表一可以得出：随着我国人均GDP 快速上升，FDI 流出增幅大于FDI 流入增幅。2006 年FDI 流入增幅比2005 年增加15%，而FDI 流出增幅达到31.6%，我国面临一个FDI 流出 量增幅将大大超过流入量增幅的过程。 从理论上讲，企业对外直接投资，可以在全球范围内实现资源优质配置，获得利益最大 化。但是从我国投资实践看，非资源寻求型直接投资的跨国生产企业中，只有少部分企业盈 利[2] 。这需要对我国企业现行对外直接投资的结构模式进行理论分析，针对需要研究的问题， [3] 探讨投资结构模式的调整策略 。 2 我国对外直接投资区域分布结构特征及形成原因 我国对外直接投资历史不长，2002 年后才有快速发展。2004 年—2005 年我国对外直接 投资地区分布及金额如表二所示。由表2 可以得出如下。 - 1 - 表2 2004 年—2005 年中国对外直接投资地区分布 单位：亿美圆 地域名 亚洲 非洲 欧洲 北美洲 大洋洲 拉丁美洲 称 年份 2004 年 30.00 3.17 1.71 1.26 1.20 17.63 2005 年 43.75 3.92 5.05 3.21 2.03 64.66 数据来源：国家统计局 中国统计年鉴（2006 ）[Z]北京：中国统计出版社，2006