住友财团案例.ppt

住友财团简介 1585年 小组成员 尹璐怡潘伟明申晓蕊郭智慧陈梦云公司规模 主要业务：贸易，流通、金融、规划及运营、事业投资 集团核心：住友商事，住友银行，住友金属，住友金属矿山，住友化学，住友重机械，住友电工，日本电气，朝日啤酒，住友水泥，日本板硝子，住友生命保险，住友海上火灾保险等等 发展历程 成立时间：1585年 住友的发祥趣闻 —— “白水” 的传闻 全球最大的铜出口商 “住友财阀” 的形成 ——日本国第三大金融财阀 住友财团的家族集中化 灾难降临 1995年会计年度，住友在全球的总销售额达16兆日元，合1468亿美元之多 1996年6月，住友家族面临历史性大灾难 滨中泰男 滨中泰男，男。 1948年出生。 1970年，22岁的滨中泰男加盟住友商社。 70年代末，滨中泰男到伦敦金属交易所参与金属期货交易，主要做的是锡和镍的期货合约 。 1983年，他的铜交易量每年就已经达到1万吨。 80年代末，他已经在国际期铜大户中拥有了一席之地。 90年滨中泰男开始做多铜。 1996年6月5日，滨中泰男未经授权参与期铜交易的丑闻在纽约逐渐公开。 1996年6月24日，住友商社宣布巨额亏损19亿美元并解雇滨中泰男之后。 滨中泰男 “百分之五先生” 圈内人士之所以称他“百分之五先生”，是因为滨中泰男所带领的住友商社有色金属交易部控制着全球铜交易量的5％之多。 由此可见滨中泰男在国际铜期货交易上的显赫战绩，同时也反映出住友在这上面的买卖决策对国际钢市场所能造成的重大影响。 滨中泰男 “锤子” “锤子”是从滨中泰男的英译名称Yasuo Hamanaka演绎而来的，因为滨中泰男在英语中的读音与“锤子”十分类似。但这个雅号之所以能叫开来，更主要是因为它正反映了滨中泰男在交易中所具有的锤子一般坚硬的性格。 这种性格促成了他的成功，但或许也正是这种性格又铸就了他的失败。 40亿损失的前因后果 期铜的特点 标的物为消费品而并非金融资产 ———价格与未来供给和需求有很大联系 期铜的基差变动相对比较大，风险更高 错误的预期 铜价上涨 期货市场做多头 市场实际走势 90年代中期，日本经济逐渐走向衰退，对基本金属的需求明显放缓 1995年以来，国际铜价一跌再跌 怎么办 平仓？ 减持？ 继续撑！！！ “对策” 在现货市场上做多头，拉高现货价格，从而带动期价，对空头形成挤压，希望逼迫空头止损离场来达到令自己全身而退的目的 开设秘密银行账户，以及交易账户 最大最有影响的铜交易商 世界铜市场交易量的5％ 拥有或控制了伦敦金属交易所置放在美国加州库房里70％的铜 后来 铜价的反常波动再度引起了英美两国证券期货监管部门的共同关注，滨中泰男企图操纵市场的行为也逐渐败露。监管部门的追查以及交易大幅亏损的双重压力，使滨中泰男难以承受 后来 美国的监督机构——商品期货交易委员会，手头掌握了一些材料，怀疑滨冈与市场反常有关，并向英国方面施加了压力。美英联手说服住友官员调查滨冈的交易。当滨冈得知住友对银行记录的调查会导致盘问他本人时，向上司坦白了一切。 亏损 1996年6月5日，滨中泰男未经授权参与期铜交易的丑闻在纽约逐渐公开。1996年6月24日，住友商社宣布巨额亏损19亿美元并解雇滨中泰男之后。铜价更是由24小时之前的每吨2165美元跌至两年来的最低点每吨1860美元 对于市场的影响 接踵而来的恐慌性抛盘打击，使住友商社的多头头寸亏损扩大至40亿美元。 期铜指数进一步下滑 受住友三井银行事件影响倒闭的公司不计其数 和美国加利福尼亚州的51家铜用户达成协议，支付后者8750万美元达成庭外和解 住友蒙受的经济损失和法律费用共计为300亿日元 谁拿走了滨中泰男的奶酪？ 住友失败原因 操纵市场 违规操作 监管问题 操纵市场 利用期货市场的多头加上现货市场上的价格控制，希望将下降中的铜价格提升 操纵市场 原因 在期铜交易中盲目自大，不考虑市场规律，妄图操纵全球铜市场。 违规操作 1991年，伦敦金属交易所总裁收到了DLT经纪公司总裁施瑞尔凯德的来信，信中披露了滨中泰男要求他向其非法提供虚假交易证明，并建议对滨中泰男进行调查。 1991年底以及1993年，伦敦金属交易所几次对住友在该交易所铜市中所持有的头寸规模表示担忧 住友董事长披露，尽管公司报告1995年铜交易额为1994亿美元，实际上滨冈有一个秘密的独立账户，该账户上的年铜交易额为200亿美元。 违规操作 如果没有违规操作，住友以银行名义持有如此大量的空头是会被及时发现的，而且会被质疑其有操