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第9章不确定性经济学 第3章IS-LM模型:产品市场和货币市场的一般均衡 现实世界存在着广泛的、多重的和循环的因果联系 从产品市场到货币市场：仍然假定需求决定真实产出，因而是短期分析。与简单收入决定模型的区别：1）投资行为不再被外生给定，而是假定为利率的函数。2）由于货币市场中基本变量货币需求也与利率有关，因而可以发展出一个分析框架，讨论两个市场同时均衡条件及相关宏观经济变量间的关系和政府财政、货币政策。 §3.1 投资需求的决定产品市场均衡条件回顾与投资概念 简单国民收入决定模型中的投资 1、简单国民收入决定模型，仅涉及产品市场的总需求与总供给均衡，没有考虑货币市场及其对国民收入决定的影响。 2、简单模型中，两部门经济的国民收入均衡条件是 投资=储蓄即I=S，它由总需求与总供给均衡条件AD=C+I=C+S=AS推出。 3、在讨论均衡国民收入的决定时，投资和消费及三部门中的政府支出都已作为总需求的组成部分，但那时投资只是作为一个既定的由模型之外的力量所决定的所谓外生变量参与总需求决定的。 投资需求的决定:投资函数 投资为了利润，投资项目是否可行由投资成本与收益决定。总的投资需求由所有可行项目的投资额之和。 投资的成本与收益 投资的成本，即项目建设投产前所需资金的利率或利息，利率一般由货币或资本市场供求关系决定，对所有项目均一样；投资收益即项目建成后的预期利润或预期利润率。显然，只要项目预期利润率高于利率，该项目即可进行投资的项目。 资本边际效率和投资边际效率曲线 资本边际效率（凯恩斯）曲线 资本边际效率(MEC)是一种贴现率， 在方程：R=?Rn/(1+r)n n=1,2,…中，若已知R（资本品的供给价格或重置成本）和各年的预期收益（毛收入减运营成本）之Rn ，则满足方程的r即是作为资本边际效率的贴现率。 r的数值取决于资本物品的供给价格和预期收益。预期收益一定时，供给价格越大r越小；供给价格一定时，预期收益越大r越大。 资本边际效率曲线：利率与投资量关系。 投资需求的决定：其它因素* 预期收益与投资：影响预期收益的因素 1、对投资项目的产出的需求预期：未来的产品需求会影响到产品价格走势。未来产品需求会增加，便会增加投资。产出增量与投资之间的关系可称加速数，说明产出与投资之间关系的理论称为加速原理。 2、产品成本：产品生产中，尤其是劳动者的工资成本。对劳动密集型产业，工资成本上升会降低预期收益进而降低投资。但对可用资本替代劳动的产业或投资项目，工资成本上升反而会增加投资需求。新古典经济学：多数情况下，劳动成本的上升企业会越来越多地考虑采用新的机器设备，即投资需求会随工资上升而上升。 3、鼓励投资的投资税抵免政策：投资的厂商可从它们的所得税中扣除其投资总值的一定百分比。 §3.2 IS曲线:使产品市场均衡的r与y货币经济下产品市场之均衡模型 产品市场国民收入决定模型：回顾(考虑两部门） 均衡收入： y=(?+i)/(1-?) 均衡模型体现自主需求?+i与均衡产出关系，投资i为外生变量。 IS曲线:使产品市场均衡的r与y IS曲线斜率及经济含义 IS曲线的数学表达及其斜率 IS曲线任一点都有I=S(两部门均衡产出条件)。 由均衡方程： y=(?+e-dr)/(1-?) 有： r=[?+e-(1-?)y]/d 上式即为与IS曲线坐标关系一致的IS曲线数学表达式。 IS曲线斜率为： (1-?)/d 类似地可推出三部门经济IS曲线的斜率：[1-?(1-t’)]/d IS曲线移动的影响因素和政府财政政策 IS曲线移动及其含义 由均衡方程：y=(?+e-dr)/(1-?)或r=[?+e-(1-?)y]/d 三部门为：y＝(?+e-dr-?t+?tr+g)/[1-?(1-t’)] 或 r={?+e-?t+?tr+g-[1-?(1-t’)]y}/d 可知IS曲线在横轴和纵轴的截距均与自主需求有关，意味着：当自发需求发生变化时，两个截距会同时变化，IS曲线会发生移动。 从IS曲线看：产品市场的均衡与失衡 IS曲线体现的是投资等于储蓄或产品市场均衡时利率与国民收入的对应关系。也即：IS曲线上任何一点都是产品市场国民收入的均衡点，在IS曲线以外任何一点所体现的利率和国民收入，都意味着产品市场的失衡。 从失衡到均衡 先考察IS线左下方情况，如E1点。 §3.3货币市场均衡与利率的决定从职能和流动性看经济学的货币涵义 货币定义（从三项职能看的货币） 货币是一种被普遍接受为交换媒介，并且具有价值储藏和计价或计帐单位功能的经济工具。换言之，在购买商品劳务或清偿债务时被广泛接