中小企业融资难的原因与互联网金融融资模式,经济师论文.docVIP

　　中小企业融资难的原因与互联网金融融资模式,经济师论文 　　一、引言 　　比尔盖茨认为： 传统商业银行将成为 21 世纪灭绝的恐龙，预言传统银行必然将向互联X经营模式转变。阿里巴巴创始人马云在 2008 年发表豪言壮语： 如果银行不改变，我们改变银行。截至 2014 年上半年，阿里小贷累计发放贷款突破2000 亿元，服务的小微企业达 80 万家。作为电商起家的阿里巴巴集团，凭借其第三方支付平台支付宝，逐渐涉足金融行业。而在阿里金融旗下支付宝、余额宝、阿里小贷这些大家耳熟能详的名字的背后，实则是整个互联X金融产业的兴起。 　　虽然与传统银行体系信贷量相比，我国互联X金融货币供给量仍然很小，但其影响力却不可小觑，引起了政府及各金融机构的高度关注。在中国人民银行发布的 2013 年第二季度《中国货币政策执行报告》中也对互联X金融做出了高度评价： 第三方支付、X络信贷、众筹融资以及其他X络金融服务平台等互联X金融业迅速崛起，提供了有别于传统银行业和证券市场的新渠道，提高了资金融通的效率，是现有金融体系的有益补充。 　　目前，随着移动支付技术的应用普及，互联X逐渐衍生出了多种金融服务模式，从单纯的支付业务向转账汇款、跨境结算、小额信贷、现金管理、资产管理、供应链金融、基金和保险代销。本文所研究的互联X金融，主要是小微贷款技术与互联X的结合，通过现代互联X信息交互技术在一定程度上缓解中小企业融资问题。 　　学术界对于中小企业融资难问题以及小微贷款相关技术手段的风险管理体系的研究是不断深入的。对于中小企业与金融机构之间的关系，研究主要从信息不对称、逆向选择和道德风险几个角度，而这些问题最终引致信贷配给的产生，并且金融机构通常要求中小企业提供适当抵押物 （ Stiglitz andester,1998） . 　　交易型信贷是指： 金融机构通过对企业财务报表等公开数据 硬信息的分析，做出投资或信贷决策；关系型信贷是指： 机构金融通过与企业建立联系，通过与企业接触，获得企业某些专有信息及 软信息来辅助投资或信贷决策。不同金融机构对于不同类型企业所采取的信贷技术手段可以从项目信息、项目审查、放款流程、风险分担模式和监控机制 5 个流程组合区分，是政府政策影响信贷准入的关键渠道。在最上层，政府通过政策的制定直接引导行业发展，改变行业竞争状况，由此引致金融系统结构及产业结构的转变； 而金融系统结构与融资方产业结构的匹配度，决定了信贷技术手段的可行性与利润。 　　2. 互联X金融出现的时代背景 　　根据上述概念模型，互联X金融作为一种融资技术手段，其产生是国家政策引导的金融基础设施改善和当前产业结构匹配程度所决定的。 　　近几年来，互联X信息交互技术迅速发展，基于互联X所产生的经济总和 （ 互联X经济） ,在国民经济中的比重逐渐上升。艾瑞咨询集团 2014 年 4 月发布的 《2014 年中国X络经济年度监测报告》显示： 2013 年全年的X络经济规模整体达到 5956. 4 亿元，同比增长 52. 1%.2013 年中国第三方互联X支付市场交易规模达 53729. 8 亿元，同比增长 46. 8%.预计到 2017 年，中国互联X经济整体规模达到 15000 亿元，占GDP 的比重将持续上升。国家政策逐步放开引导互联X行业向金融产业发展。2010 年 6 月，中国人民银行制定了 《非金融机构支付服务管理办法》及相关细则，并于同年 9 月开始实施。同时，鼓励和引导村镇银行、小额贷款公司等中小型金融机构的发展，吸引大型互联X企业涉足。2013 年 7 月，通过了阿里小贷资产证券化方案，进一步拓宽了互联X金融企业的融资。 　　产业结构方面，据波士顿咨询公司统计，中国善于利用互联X的中小企业平均销售增长率为 25%,比不善于利用互联X的中小企业平均销售增长率高 15 个百分点。中小企业提供的就业机会中，80% 是与互联X相关的； 另一方面，互联X与工业化的融合，改变了生产、管理和营销方式，极大地优化了资源组合、业务流程、企业管理和产业链的协同，推动了以经济生产、绿色制造为方向的工业转移升级。 　　作为资金供给方的金融行业，以及资金需求方的中小企业，都在越来越多的利用互联X开展自己的日常业务，这也就使得互联X金融的出现成为必然； 另一方面，当前市场上的超额融资需求以及小微企业融资难的格局，迫切需要能够解决小微融资问题的金融模式的出现，这便形成了互联X金融发展的现实土壤。 　　3. 互联X金融改变融资可得性原理 　　与传统商业银行相比，互联X金融凭借信息处理和组织模式方面的优势，在多数金融功能的发挥上较传统金融更加有效 率，交 易 成 本 和 风 险 成 本 可 能 都 会 更 低 （ 曾 刚，2012） . 　　不同的企业发展阶段中，需要有不同的投资者来进行投