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　　中小企业融资难的困境分析与对策 摘要：近年来，中小企业迅猛发展，对国民经济的发展起着举足轻重的推动作用。但是由于各方面原因，中小企业融资渠道不畅，融资难的问题一直困扰着我国中小企业的进一步发展。本文简单介绍了中小企业的融资现状，分析了当前我国中小企业融资难的具体原因，并在此基础提出了相应的解决对策。 关键词：中小企业 融资 分析 一、中小企业融资现状分析 自《中小企业促进法》颁布以来，中小企业迅速发展，目前已成为我国经济市场经济和经济增长的重要推动力量。据有关统计数据显示，目前在工商局注册登记的中小企业已超过1000万户；中小企业创造的最终产品和服务价值超过我国GDP的50％，实现出口和提供利税占了60％左右，同时还提供了75％的就业机会；流通领域中中小企业占全国零售X点的90%以上。可见，中小企业在提供就业岗位，深化社会分工，扩大税收源泉，活跃城乡经济推动城市化进程，进行科技创新，满足人们多样化和个性化需求，促进区域经济的发展等诸方面都发挥着不可替代的作用。然而，在中小企业的发展过程中，有很多问题影响着中小企业的发展壮大，其中最为突出的问题是中小企业“融资难、难融资”的问题，融资成本高，供需渠道不畅，一直是制约中小企业持续、快速、有效发展的最大障碍之一。 融资指企业从自身生产经营特点及企业资金运用情况出发，根据企业未来经营发展的需要，通过一定的渠道或方式筹集资金，以保证企业以后经营发展需要的一种经济行为。我国中小企业的融资渠道主要有企业自身积累、银行贷款、有价证券三方面。据一项国家社科基金资助项目对2000多家中小企业的问卷调查显示，53.8%的企业选择资金不足为企业发展最不利的问题。根据世界银行所属的国际金融公司的调查，中国的中小企业的发展资金，来自业主资本和内部留存收益的部分，近年来一直保持在50％~60％以上，公司债券和外部股权融资等直接融资却不到1％，银行贷款大约在20％左右。可见“融资难”已成为众多中小企业发展道路上最大的绊脚石。 首先，从自身积累来看，中小企业一般自有资本较少。据调查，2000年，全国独立核算的小型企业平均每个企业资本金只有42万，约为同期中型企业 的1／11，为大型的1／65，中小企业的平均年产值405万元，约为同期大型企业的1／80。中小企业自有资金较少，而且由于中小企业家自身素质的问题，自我积累意识差，由此带来企业自我积累较少。其次， 从银行借款来看。在上海城市合作银行2003年对中小企业融资情况所作的调查对象中，以银行贷款作为主要融资渠道的企业占72.5％，内部集资的企业 占 8.7％，利用商业票据等其他金融工具作为融资手段的比例仅占 2％。2002年上海金融机构对民营及私营企业的贷款只有0.15％，民生银行对民营企业的贷款也只有6.87％。据《中国经济时报》报道，截止2003年国有银行对中小企业的贷款仅占其贷款总额的38％，即使加上其他商业银行和信用社的贷款也仅占全部的44％。最后，从有价证券来看，我国资本市场目前尚没有为中小企业融资作出安排，主要还是向国有企业改组倾斜。截止2004年底共发行总股本2577.9亿元，大都是面向大企业。并且大多数中小企业自身难以达到上市标准，在全国所有的上市公司中，非国有中小企业所占比例目前还不到3％。据统计我国通过有价证券融资在企业外部融资中仅占10％左右，造成中小企业资金严重匮乏。 二、中小企业融资难的原因分析 中小企业的发展直接受制于社会经济运行环境和企业自身素质的影响。在融资方面制约中小企业发展的主要因素有： (一)中小企业自身的因素 现阶段，银行贷款是中小企业融资的主要渠道。但随着整个金融体制的改革，银行越来越重视经营的安全性、收益性和流动性，并越来越将安全性放在首位，追求既定收益下风险最小化或既定风险下收益最大化。中小企业自身因素使得银行不敢贷款。 1、经营不确定。经营规模小、经营灵活性是中小企业的天然优势，但中小企业在经营管理上存在许多缺陷，很多企业离现代规范化企业运作相差很远，尤其是企业普遍存在财务制度不健全、操作不规范等问题，加上其资产少、抵御外部冲击的能力差等，导致中小企业存在着较高的倒闭率、违约率和停产率。据统计，我国超过20%的中小企业在成立后两年内失败、超过50%的中小企业在成立四年内失败。对银行而言，中小企业的经营灵活性也就意味着其投资预期收益的不确定性，这种不确定性预示着银行贷款风险的加大，贷款的信息收集和分析成本也会较高，使得贷款比率较高的银行也面临着较大的风险，自然不愿向中小企业贷款。 2、管理模式落后。中小企业的生产经营虽然得到了一定的发展壮大，但由于没有真正建立起现代企业制度，在管理上仍或多或少带有“家族式”的管