浅析无形资产减值会计规范存在的问题及对策.doc

浅谈无形资产减值会计规范存在的问题及对策 1、相关定义 1.1、信用评级的概念 现代信用评级制度(Credit Rating)起源于美国,王云生等人对其概念总 结为:”信用评级也称资信评级,它是指评级机构按照独立、客观、公正的原则, 采用科学的评级方法对影响评级对象的诸多信用风险因素进行分析研究,对其信 用履约能力及履约意愿进行综合评价,并用简单明了的符号表示评级结果。” 22 以 美国为首的发达金融市场,信用评级已成为资产证券化的重要组成部分,它对监 管部门、融资投资双方都具有积极的作用。广义的概念是指”随着金融环境的不 断复杂化,信用评级业务的市场覆盖和产品延伸均有所扩增,信用评级对各市场 主体和各类新生金融衍生品履行经济承诺的能力及其可信度进行评级,内容不仅 包括债务偿还,还包括投资质量、管理质量、市场风险、资产波动性等方面。” 23 在本文,探讨的是狭义的信用评级。笔者认为,信用评级是由独立的信用评 22 王云生,欧涵:《我国信用评级市场发展前景的探讨》,载《经济视角》2007 年第 3 期。 23 洪玫:《资信评级》,中国人民大学出版社,2006 年第 1 版。 11 级机构根据科学的指标体系,对债务人的信用强度进行评价,并用简单明确的字 母或符号表示违约风险的社会活动。信用评级的等级,有的采用 5 级,有的采用 4 级,有的采用 9 级或 10 级,并用不同符号表示不同的等级。尽管符号和方式 有差异,但内涵都相似,不同的等级代表信用风险高低的不一样。不同信用评级 机构在信用评级方法上有所不同。 1.2、转让定价的定义 转让定价也称转移定价或内部价格,具体指跨国公司内部交易所采用的价 格。3厦门大学邓子基教授认为”转让定价是跨国公司企业内部之间商品互换的 人为价格。”4一般来说,正常的转让定价是一个合法的,也是必需的行为。但是 集团内部的关联企业为了确保全球利益的最大化,在对内部交易定价时,常常会 利用内部控制的绝对性优势,人为脱离国际市场价格水平进行定价,即形成不当 转让定价。 当然,在集团的内部交易中,并非所有的交易价格都偏离正常的市场价格, 也就是说跨国集团关联企业在内部交易的转让定价时,既有可能按照正常市场价 格水平,也有可能违背市场价格而不当操纵价格,但无论哪种情形都属于转让定 价的范畴。事实上,关联企业之间正常确定转让定价的情形较为少见,更多的是 2 集团内部暗箱操作不当操纵转让定价,以至于人们就习惯上专门适用于不当操纵 转让定价的制度称为转让定价制度。5跨国公司不当操纵转移定价问题是所有由 跨国公司造成的各种潜在的问题中最引人关注的问题,也是本文将要展开论述的 重点,本文下面所提到的集团内部转让定价专门是指跨国公司不当操纵转让定价 的这种情形。 1.3、资产证券化的定义及原理 资产证券化是指将未来一段时期内缺乏流动性,但却具有可预期、稳定现金收入流的资 产进行组合和信用增级,并依托该资产(或资产组合)的未来现金流在金融市场上发行可流 通的有价证券的结构性融资活动。与发行股票和债券不同,资产证券化虽然也属于资本市场 直接融资方式,但其还款来源是未来一系列可回收的现金流,这些现金流本身就对资产证券 化产品起到抵押作用。资产支持证券的信用主体是基础资产,而不是企业,这是资产证券化 对传统融资方式的颠覆,也是资产证券化被市场迅速而广泛接受的关键原因。 证券化的基础资产类型和范围除了需满足能够产生可预期、稳定现金收入流这一基本要 求外,还受各国或地区的特定法律规范所限。从各国当前已开展的证券化实践来看,信贷资 产是主流,但不少国家已将证券化基础资产扩展至非信贷资产,如企业资产和政府持有资产。 从已发行产品来看,信贷类资产支持证券的基础资产主要包括个人住房抵押贷款、汽车抵押 贷款、一般企业贷款、中小企业贷款和不良贷款。非信贷基础资产可分为收益权和债权两类。 债权是已有之债,如市政工程 BT 项目政府回购款、设备租赁(金融租赁)款,现金流预测 较为容易。而收益权则完全依赖未来的经营现金流,现金流的不确定性和可预测性更差。收 益权包括公园门票收入、水电气资产收费、路桥收费和公共基础设施等。值得一提的是,以 收益权为基础资产并不意味着收益权赖以产生之资产载体也属于基础资产范畴。以高速公路 收费权证券化产品为例,一定时间内的高速公诉收费可作为资产证券化基础资产,而高速公 路本身却不属于该证券化产品的基础资产范畴。 当前我国资产证券化仍处于探索阶段,正尝试从试点阶段向常规化发展方向转变。资产 支持证券主要分银行间市场的信贷资产证券化、资产支持票据等产品和交易所市场的企业资 产证券化产品。交易所市场的资产证券化是以原始权益人(包括上市与非上市企业等)能够 产生稳定现金流的优质资产(例如 BT 合同回购款等应收账款,以