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【工作论坛】 中小企业民间融资行为探讨 嘉思瑶1，宋若峰2 (1．西南大学经济管理学院，重庆400715；2．中国建设银行河南省分行，河南郑州450003) 摘要：美国次贷危机引发的全球金融危机深未见底，给全球经济带来了极大风险。其中，受冲击 较大的是中小企业。资金短缺、融资困难，在当前显得尤为突出。本文通过对中小企业融资市场 及融资难点的分析，提出在当前经济下行之时，保增长首先应该保中小企业。而加快确立民间 融资合法地位，规范民间融资行为当是解决中小企业融资的燃眉之急，也是确保经济增长的最 有效办法。 关键词：中小企业；民间融资；合法地位；规范管理 文章编号：1003—4625(2009)04一Oll7—04中图分类号：F830．5文献标识码：A 一、中小企业的融资现状 速增长并未使广大中小企业得到惠泽。由于贷款主 全球性金融危机尚未见底，给各国经济带来了 要集中在票据融资和中长期贷款上，国有企业和基 极大风险。原材料涨价，人民币升值，劳动力成本上 本建设项目成为商业银行贷款投放的主要领域。而 涨，出口需求下降，融资困难……近来，我国中小企 中小企业和民营企业依然“嗷嗷待哺”，其融资困难 业的日子越来越艰难，不少企业因融资等困难而停 的状况并未有明显好转。也就是说，天量的贷款资金 产或倒闭。 投放大部分仍然流向了大企业、大项目，只是起到了 众所周知，中小企业对中国经济的贡献超过了 为国有部门基本建设项目融资的作用，民营中小企 半壁江山。目前，我国中小企业占到企业总数的 业仍难从中分得到一杯羹。资金短缺，融资困难，融 99％，为社会新增就业岗位占到3／4，对GDP的贡献资渠道单一等一系列问题始终得不到明显改善。 达到60％，对外出口约占全部出口额的70％，贡献 二、中小企业青睐民间融资原因分析 的税收达到了50％。而且，我国65％的发明专利和 (一)自身素质缺陷 80％以上的新产品开发也都来自于中小企业。可以 改革开放以来，全国非公有经济发展迅速，每年 说，没有中小企业的发展，就没有中国经济与社会发 数以万计的中小民营企业的创办和发展带动了极大 展的今天。在当前要保增长首先就要保中小企业。国 的资金需求，但由于经营规模小、组织结构简单、经 家应为中小企业创造更为宽松的发展环境，提供更 营品种单一、抵御市场风险的能力较低、生存和发展 为有利的融资政策，搭建一个公平、公开、公正的融 的不确定性突出等原因，它们难以进入利润丰厚的 资平台，扶持中小企业渡过经营难关。 垄断性行业，从而很难具备较高的抵押信用能力和 2008年四季度以来，中央银行宽松的货币政策经营信用能力，因而也很难通过正规渠道得到金融 和政府4万亿投资计划的推出，使得近几个月商业 机构的融资。据有关部门抽样调查统计(见下表)：企 银行的贷款投放有了显著的增长。2009年1月份的业规模越小，贷款申请的银行拒绝率越大。中小企业 新增贷款量就高达1．62万亿元之巨(这相当于2008向商业银行申请贷款的拒绝率一般是大企业的2—3 年全年贷款增量的三分之一)。然而，贷款资金的高 倍以E。 收稿日期：2009-03 作者简介：嘉思瑶(1988-)，女，四川成都人，本科；宋若峰(1957一)，女，河南商丘人，本科，高级经济师。 2009年第4期(总第357期) 117 金融理论与实践 万方数据 【工作论坛】 不同规模的企业贷款申请商业银行拒绝率比较 常会有所忽略。由于告贷无门，中小企、世旺盛的资金