商业银行系统风险_值分析_居尔宁.pdfVIP

DOI ：CNKI:22-1256/F1111.020 网络出版时间：2013-03-28 11:11 网络出版地址：/kcms/detail/22.1256.F1111.020.html 金融商务 商业银行系统风险β值分析 居尔宁 王辉 徐晓阳 （内蒙古财经大学会计学院 呼和浩特 010070） 摘要：商业银行中存在的系统性风险具有广泛性和普遍性，随着商业银行上市数量的增加，银行类股票在我国资本市场所 占的比重越来越大，如何对其进行合理测定是现阶段困扰着商业银行稳步发展的难题，规避系统性风险问题应从理论上给予分 析，然后作为指导实践参考依据是我们的职责。本文基于投资组合的理论，首先简单分析了单个资产系统风险对于确定单个资 产收益率的重要意义，随后介绍了运用单指数模型测算β值的方法以及相关重要参数的选取，最后运用上证指数（000001）与华 夏银行股票（600015）的相关数据，采用统计软件E-views6.0，运用最小二乘法进行一元线性回归分析，确定了华夏银行的β值。 最后，本文对得到的模型进行了统计与计量经济学检验，为今后计算单项资产β值实现规避风险的研究提供了有益的借鉴。 关键词：投资组合理论；β系数；单指数模型；一元线性回归 在资本市场相关的理论中，风险的度量一直是焦点问 来越大。一直以来，商业银行系统性风险的生成机理和演化 题。哈里·马科维茨提出的投资组合理论认为，系统风险是指 模式被视为一个“黑箱”，其生成逻辑和传导机制具有高度复 不能有效消除的，并影响全部资产的风险。它源自影响公司 杂和不确定性。金融机构具有高杠杆经营的特征，使得其相 经营的普遍因素；增加投资组合中的资产种类时，组合的风险 较于一般行业的部门而言更加脆弱；并且，作为金融体系中所 不断降低，当资产多样化达到一定程度后，特殊风险可以被忽 占比重较大的商业银行，由于本身是流动性创造与回收的重 略，而只关心系统风险；因此，单个资产的总体风险分为两部 要环节，因此，当面临左尾风险时更容易形成系统性风险（程 分，可以被分散的部分称为非系统风险，无法被分散的部分称 翔，2012）。商业银行系统性风险主要有生成和传导两个过 为系统风险（HarryMarkowitz，1952）。随后，威廉·夏普等人 程，其系统性风险的传导主要依靠金融市场的风险传导，并逐 提出了资本资产定价模型（CAPM），解决了单项资产系统风险 步放大（王为，2011）。鉴于此，本文重点关注商业银行中存在 的计量问题（WilliamF.Sharpe，1964），β系数作为该模型中的 的系统风险，如何对其进行合理测定是本文研究的主要内容， 关键参数，开始被广泛运用于对风险问题的度量中。 并选取了华夏银行的股票作为研究对象。 系统性风险的主体具有广泛性和普遍性，随着商业银行 上文提到在通常情况下，度量单项资产系统风险的指标 上市数量的增加，银行类股票在我国资本市场所占的比重越 是贝塔系数（用字母β表示），它被定义为单项资产收益率与 ·轮胎成本按本年此类型轮胎综合价格、单耗计算。 由于采掘部司机操作水平问题，造成1412电铲位置挖大 ·镐降效按GPS当月对应镐的小时效率计算降效对产量的 坑，使工程部工作量增加30分钟处理场地，按一个台班6713 影响，按综合电价和对应镐的功率，从而计算出对镐电度电费 元计算，需负担成本6713/8/2=420元，此成本由采掘部负担。 的影响。 爆破公司爆破质量不达标，出现了拉底现象，造成1412 三、各环节之间的关联影响在实际中的应用 电铲位置底盘不平，电铲降效，使工程设备处理场地40分钟，