资产负债与表项目分析之流动资产项目分析 .ppt

一、引言 近年来，我国证券市场频频曝出造假事件，如果投资者的神经，在历练了肆无忌惮的庄家操纵案如中科创业、赤裸裸的上市公司利润造假案如银广夏之后变得较为坚强，那么还有什么是其所不承受的梦魇呢？在中国的证券市场上，究竟还能有什么事情是无法想像的？也许还有--麦科特欺诈上市案。 麦科特通过虚增利润，虚构股本上市，上市一年之后， 被中国证监会公开定性为 “欺诈发行上市”，并指出其严重的危害性给证券市场和投资者造成了严重且难以弥补的影响。那么，麦科特究竟是怎样精心演绎了这一出假股本上市的大戏呢？今天我们就一起来识破这场虚假出资催生的骗局。 （一）公司简介 麦科特公司全称麦科特光电股份有限公司，2000年8月7日在深交所上市(代码0150)，拥有光学机械、纺织轻化、生物医药、精工电子、投资贸易等五大产业，是全国最大光学生产基地之一。 麦科特上市之初曾被多次举报，早在2000年11月证监会就开始对其调查，但直到2001年8月24日，麦科特突然发布风险提示公告，称“公司现接受中国证监会的调查，公司正积极主动配合”。调查原因公告未交代，麦科特公司当时就发布了这样一则内容模糊的风险提示公告. 2001年9月22日中国证监会通过媒体发表公开谈话，将麦科特的问题定性为“欺诈发行上市”，对在麦科特上市过程中由会计师、评估师、律师及券商出具的审计报告书、资产评估书、法律意见书及发行申报文件，中国证监会发言人一概给出了“严重失实”的结论，并认定其中有涉嫌犯罪的行为。 （二）欺诈事实 证监会通过对麦科特利润虚假问题调查，查明该公司的问题主要为: （1）通过伪造进口设备融资租赁合同，虚构固定资产9 074万港元； （2）采用伪造材料和产品购销合同、虚开进出口发票、伪造海关印章等手段虚构收入30118万港元，虚构成本20 798万港元，虚构利润9 320万港元，其中1997年，1998年，1999年分别虚构利润4164万港元，3 825万港元，和1 331万港元。 （3）为达到上市规模，麦科特将虚构利润9 000多万港元转增盈余公积再转为实收资本，达到上市目的。 可见，麦科特的行为明显属于欺诈上市。 更为严重的是，在麦科特发行上市过程中，中介机构也无一例外的开闸放水和推波助澜： (1)深圳华鹏会计师事务所为其出具了严重失实的审计报告; (2)广东大正联合资产评估有限责任公司出具了严重失实的资产评估报告; (3)广东明大律师事务所出具了严重失实的法律意见书; (4)南方证券有限公司参与编制了严重失实的发行申报文件。 案例分析要求 1、请分析麦科特虚假出资对投资者和证券市场的影响如何？ 2、针对虚假出资，你认为有哪些对策和建议？ 对投资者的影响 由于虚增股本上市导致公司产权关系混乱，大股东与投资者之间权益长期失衡。大股东们手中握着子虚乌有的股份，却与流通股股东享受着同等的权益。一方面，由于虚构股本获得了企业控制权；另一方面，虚增股本带来了更高的溢价发行，获得更高的权益；另外，大股东获得了更高的利润分配比例。真实出资与享有的权益之间明显的失去了对等关系，流通股股东利益遭到损害，损失惨重。 参考分析要点 参考分析要点 对市场的影响 证券市场的基础受到冲击。股本是证券市场最基础、最核心的内容，如果上市公司的股本掺假,证券市场的基础也就失去了其真实性，导致信用基础缺失，投资者信心受损，对整个证券市场失去信任，从而影响其他合法的上市公司的正常的融资行为，最终损害了我国证券市场的长期的良性发展。 参考分析要点：对策及建议 加强公司内部治理 1 加强对中介机构的监管 2 加强证券市场的监管 3 加强对中小投资者的保护 4 加大对造假公司的惩罚力度 5 应收账款周转天数＝360天/应收账款周转率 应收账款周转率＝营业收入/平均应收账款  存货周转天数＝360天/存货周转率 存货周转率=营业成本/存货平均余额 应付账款周转天数＝360天/应付账款周转率 应付帐款周转率=营业成本÷平均应付帐款 * * * 十、无形资产的质量分析 （一）报表中的“无形资产”基本上为外购的无形资产； （二）企业可能存在由于会计处理原因而导致的账外无形资产； （三）账外的无形资产价值的实现方式有多种选择。 （隆平高科000998） 袁隆平农业高科技股份有限公司（隆平高科000998）是由湖南省农业科学院作为主要发起人，联合湖南杂交水稻研究中心、湖南东方农业产业公司、袁隆平先生等共同发起设立的，主要从事以杂交水稻、杂交辣椒、西甜瓜为主的高科技农作物种子、种苗的培育、繁殖和推广销售。该公司的特别之处就在于其