近期市场与投资机会分析110427-周存宇 .ppt

目录： 第一部分：市场分析及参考建议 第二部分：化工行业投资建议 对当前的市场分析及参考建议 下跌源于“预期”纠偏 政策预期：趋紧的政策未见缓和 业绩预期：中小市值股票业绩不达预期，高估值瓦解 现实条件：股市有效资金供给不足 保证金测算数据维持低位1万亿左右，过去两个季度平均1.5万亿 新股发行节奏不减、小非解禁压力高峰 市场将构建新的“平衡”（998-1664-2300-2700） 经济增长速度无忧；通胀压力缓解；后期货币政策仍有缓和预期 沪深300估值历史低位；业绩风险释放节前告一段落 机会分析 找寻被错杀的股票 蓝筹版块仍有望跑赢市场 寻找被“错杀”股票的思路 考虑公司业绩估值因素，结合近期下跌幅度进行评判 选取指标： 2010年度市盈率 2011年度预测市盈率平均值 2010年度每股收益 2011年1季度每股收益 近1月涨跌幅 近一周涨跌幅 “错杀”综合排名榜前50名（股票备选池） 主板市场 中小板、创业板 寻找被错杀股票的思路 第二部分：化工行业的投资逻辑及投资线索 长 期：无超额收益 阶段性：原油高企或经济过热 阶段性超额收益（什么时候买？） 近期投资线索：原油价格高企、产业政策准入 原油价格高企-利好煤基化工 产业政策：煤化工行业准入政策 4月12日，国家发改委下发《关于规范煤化工产业有序发展的通知》 针对一些地区不顾条件大上煤化工项目的问题， 将暂停审批单纯扩大产能的焦炭、电石项目，禁止建设不符合准入条件的焦炭、电石项目，加快淘汰焦炭、电石落后产能；对合成氨和甲醇实施上大压小、产能置换等方式，提高竞争力。根据此次通知，在新的核准目录出台之前，年产100万吨及以下煤制油项目，年产20亿立方米及以下煤制天然气项目，年产20万吨及以下煤制乙二醇项目等将禁止建设。与此同时，上述标准以上的大型煤炭加工转化项目，也必须报经国家发展改革委核准。?相关产业：煤化工、 电石行业、 焦炭行业 化工行业版块及股票池（汇总） 化工行业重点关注个股 华鲁恒升 沈阳化工 广汇股份 煤气化 英力特 市场分析及投资建议 投资顾问部 周存宇 2011年4月 政策预期：趋紧的政策未见缓和 业绩预期：中小市值股票业绩不达预期，高估值瓦解 保证金测算数据维持低位1万亿左右， 基金仓位普遍偏高（股票型-88%） 新股发行节奏不减、小非解禁压力高 经济增长速度无忧；通胀压力缓解；后期货币政策仍有缓和预期 沪深300估值历史低位；业绩风险释放节前告一段落 防御版块：食品饮料、商业、医药 蓝筹板块：有望跑赢市场 挖掘超跌价值型的股票：考虑业绩估值、近期跌幅较大 -10.22 -7.41 18.77 0.18 0.70 26 22 开滦股份 600997.SH -12.65 -19.44 24.51 0.22 0.78 31 20 扬农化工 600486.SH -5.73 -10.19 16.30 　 0.52 32 20 卧龙电气 600580.SH -6.92 -8.17 24.32 0.27 1.00 25 20 国阳新能 600348.SH -1.33 -14.09 20.85 0.17 0.79 26 20 潍柴重机 000880.SZ -7.23 -10.15 9.16 　 0.34 27 20 宗申动力 001696.SZ -7.90 -11.06 22.27 　 0.98 23 19 航天信息 600271.SH -10.90 -6.50 26.25 　 0.92 27 19 烟台万华 600309.SH -1.80 -15.44 20.20 0.21 0.73 28 19 中鼎股份 000887.SZ -6.97 -10.92 19.94 　 0.81 24 19 鄂尔多斯 600295.SH -4.69 -10.69 19.80 0.16 0.64 30 19 南宁糖业 000911.SZ -5.41 -13.39 20.96 　 0.92 22 18 中海油服 601808.SH -6.32 -12.49 18.78 0.19 0.86 24 18 特变电工 600089.SH -8.36 -17.99 16.19 0.09 0.84 19 18 大杨创世 600233.SH -5.06 -12.89 15.34 0.15 0.67 23 18 山东药玻 600529.SH -6.71 -17.8