模糊理论在欧式几何亚式期权定价中的应用.pdfVIP

内容提要 随着亚式期权在金融市场交易的日益活跃，研究者对欧式几何平 均亚式期权定价公式在偏微分方程、概率论以及数值模拟方向的研究 也越来越多。但是，这三个方向的计算结果都只是一个固定的数值， 不可能做到完全的精确，特别是在数据不是完全精确的模糊环境下。 本文研究了模糊理论在欧式几何平均亚式期权定价方面的应用，将适 当的变量用模糊随机变量代替，应用扩张原理，计算出欧式几何平均 亚式期权的定价最后是一个模糊数。如此一来，金融分析者就可以根 据自身的投资偏好和期权特点，选择在满足自身一定置信水平（隶属 度）的前提下合适的定价。 文中介绍了欧式几何平均亚式期权偏微分角度的定价模型、模糊 理论的相关知识、建立了模糊的定价模型，并给出具体的计算方法和 步骤。 中文摘要 中文摘要 模糊理论在欧式几何亚式期权定价中的应用 亚式期权在金融交易中越来越活跃，对亚式期权定价的研究也越来 越多。本文主要考虑的是模糊环境下具有固定敲定价格欧式几何平均亚 式期权和具有浮动敲定价格欧式几何平均亚式期权的定价模型。 文中给出偏微分角度的具有固定敲定价格和具有浮动敲定价格欧式 几何平均亚式期权定价公式的简要推导过程，下面是两种欧式几何平均 亚式期权的具体定价公式： （1 ）具有固定敲定价格的欧式几何平均亚式期权的定价公式如下： * 1 σ t T −t T (r*+ 2 )(T −t ) ∗ ∗ V ( S, J, t) V ( S, t, K, r,σ) [ J S ] e N( d ) −KN( d ) ，其中 1 1 1 2 2 t T −t ∗ 1 J S ∗ σ + + − ln T (r )(T t) ∗ T K 2 d ， 1 ∗ σ T −t ∗ ∗ ∗ d d =−σ T −t ， 2 1 2 ∗ σ T −t r (r =− ) ， 2 2T ∗ σ(T −t) σ 。 3T （ 2）具有浮动敲定价格的欧式几何平均亚式期权的定价公式： t T −t ( ) g −r T −t T T 0 V ( S, J, t) V ( S, t, K, r,σ) S[ e N(−g ) −J S e N(−g )] ，其中 2 2