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期权-从概念到实操 上海东亚期货 庞博 课程内容  期权的基本概念  期权组成的要素  了解期权合约  咏春期权的第一笔期权交易 为什么要关注期权交易 在过去的30年间，随着计算机和信息技术的发展，期权市场的交易 方式由原来的公开喊价逐步转向电子化。在此期间，美国期权市场 成交规模不断扩大，由 2000年的日均 288万手上升至 2012年的 1589万手。 FIA 发布2014 年全球期货期权交易量调查报告 2014年期货与期权交易量分别占比56%和44% 从海外期权市场发展来看  期权交易的繁荣发展是必然的趋势  在中国2015年2月9 日,刚刚推出了上证50ETF期权交易, 陆续还有个股期权,股指期权和商品期权准备上市  所以尽早的了解期权交易,获得更多的投资渠道 ,和资产 配置组合,降低投资风险,对投资者非常有帮助 期权的定义 期权(options),也称为选择权 买方向卖方支付一定的权利金后,有权利在特定的期间,以特定的价格向卖方 买入或卖出特定资产.卖方需履行相应的义务 买方 卖方 收取权利金,具有 花费金钱购买权利(权利金) 义务履行合约 为防止违约,需缴 在特定的期间(行权时间) 纳保证金 拥有以约定的价格(行权价格), 向卖方买入或卖出(行权方向) 特定的资产(标的物)的权利 如果期权买方不行 拥有权利,可以执行,也可以弃权 权,则赚取权利金 期权的分类 按行权时间不同,可分为美式期权和欧式期权 美式期权允许买方 在上市日至到期日之间行权 到期日 上市/成交日 欧式期权合同的买方只能在到期日 行权 期权的分类--看涨期权 按照买方行权方向的不同,可分为看涨期权和看跌期权 看涨期权(call options),是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金 用后,便拥有了在合约有效期内或特定时间,按执行价格向期权卖方买入 一定数量标的物的权利,但不负有必须买进的义务. 买方预期价格上涨,卖方预期价格不涨 价格上涨高于执行价格 行权获利 获得以约定 支付权利金 价格购买权 (特定期间) 价格下跌低于执行价格 放弃行权 亏损权利金 例题案例:看涨期权 由于天气干旱,小李预计玉米将减产,玉米供不应求,价格会出现上涨 现在4月玉米价格为100元/吨,小李预计到了7月价格会上涨至120元/吨, 小李想购买1吨赚取差价.假设交易所标准玉米合约1手为1吨. 7月玉米价格120 7月玉米价格80元 成本本金