传统财务分析体系与管理用财务分析体系比较.pdfVIP

No．11X2014 合《作经济与科技》 财会 ／审计 传统财务分析体系与管理用财务分析体系比较 口文 ／张小荣 (长沙商贸旅游职业技术学院 湖南 ·长沙) [提要] 无论是传统财务分析体系，还是管理用财务分析 进行分析，其核心公式为：净资产收益率=销售净利率×总资产 体系，均把净资产收益率作为核心指标，提高净资产收益率是 周转率×权益乘数。其中，净资产收益率反映投资者投入资本的 实现股东财富最大化财务管理 目标的基本保证。本文从传统财 获利能力，是财务分析体系的核心，综合性最强，其他各项指标 务分析体系和管理用财务分析体系出发，深刻揭示影响净资产 都围绕这一核心；销售净利率反映企业净利润与营业收入之间 收益率的各个因素。 的关系，用来分析企业经营业务的获利水平，是利润表的概括； 总资产周转率是企业一定时期营业收入与总资产平均余值的 关键词：财务分析体系；净资产收益率；比较分析 比值，用来分析企业全部资产的利用效率和全部资产质量；权 中图分类号：F23 文献标识码：A 益乘数反映总资产与所有者权益之间的关系，用来分析企业债 收录 日期 ：2014年 9月 1日 务风险和财务杠杆，是资产负债表的概括，其基本框架如图1 无论是传统财务分析体系，还是改进财务分析体系，均把 所示。(图1) 净资产收益率作为核心指标，财务管理 目标是股东财富最大 化，净资产收益率反映股东投入资金获利能力，反映企业筹资、 投资、资产运营等活动的效率，提高净资产收益率是实现财务 管理 目标的基本保证。同时，净资产收益率也是上市公司再次 融资硬性指标之一。 一 、 传统财务分析体系的净资产收益率分析 传统财务分析体系由美国杜邦财务公司在20世纪20年 图1 代首创，把各种财务比率结合成一个体系，又称杜邦财务分析 这种财务分析体系，将企业盈利能力、营运能力、偿债能力 体系。它以净资产收益率为起点，以资产净利率和权益乘数为 分析等有机地纳入到一个整体之中，全面地对企业经营成果、 核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率 的影 财务状况进行揭示与披露，从而对企业经济效益的优劣做出准 响。这种财务分析体系主要利用现行财务会计报表所提供数据 确评价与判断。同时，这种 自上而下的分析，不仅可以揭示企业 改，以进一步消除地方保护主义。 范性文件时就会更加严格、更加谨慎，考虑其合法性和合理性。 (四)结合区域合作，协调地方发展。地方保护主义不利于发挥地 在我国改革开放初期，由于各地企业、公司处于成长期，需要地方 区比较优势。要在竞争中占据优势，就必须根据弹性需求理论和地区 给予某些保护和扶持，地方保护主义在早期的存在固然有其局部合理 的资源特点，寻找本地区具有相对优势的产品和产业来组织生产，确 性。然而，随着我国经济体制改革和深化以及市场经济体制的基本建 立地方发展策略。一是要制定欠发达地区开发援助政策，改善欠发达 立，地方保护主义在社会经济发展中就变成了一种扰乱市场经济发展 地区基础设施条件；二是要消除企业与人员跨地区迁移与流动的制度 的制约因素。它不仅阻碍商品的正常流动，且滋生腐败，对社会造成极 与非制度障碍，为商品与生产要素市场流动创造良好的政策与制度条 大的危害。因此，在全球经济一体化的发展进程下，为了实现我国经济 件，构建跨区域商品与生产要素市场流动体系；三是要鼓励发达地区 又快又好的发展，就必须根除地方保护主义。根除地方保护主义，有利 与欠发达地