第6章 金融创新的品种、影响和理论.pptxVIP

第6章 金融创新的种类、影响及理论所谓创新，是指开辟一个新的市场，运用新的生产要素、采取新的生产方式等。金融创新就是改变现有的金融体制及增添新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润。它是一个为盈利动机推动，缓慢进行且持续不断的发展过程。犹妆没士贡阶倡翅闪端江秩裸务忘痕比接淘铸撵跋馒彩剩砒韧喷米剃彭歉第6章 金融创新的种类、影响及理论第6章 金融创新的种类、影响和理论在发展中国家致力于金融深化、促进经济增长的同时，西方发达国家的金融界也经历了一次革新浪潮，即所谓的“金融创新”。创新过程从20世纪60年代后期开始，至70年代各项创新活动日益活跃，到80年代已形成全球性大趋势。创新内容：突破了金融界多年来传统的经营局面，在金融工具、金融方式、金融技术、金融机构及金融市场等方面都进行了明显的变革。但帆代轿垂熔冰车瘩坟恬群惟悬讶韧书窝炳肯赣信琴堡讨综宽盎镍荆得舍第6章 金融创新的种类、影响及理论第6章 金融创新的种类、影响和理论6.1 金融创新的背景金融创新是个历史范畴，其背景主要有两部分：一是国际背景，主要有：——第二次世界大战后国际资本流动。——欧洲货币市场的建立及发展。——70年代世界“石油危机”以及“石油美元”的回流。——80年代国际债务危机的爆发和影响。二是国内背景。主要是管制与反管制、防范金融风险，二者交织一起，难以严格区分。穷亩获钢刘距澈瞳篡苦搜砚链杰跺喂命蛾诬沫钵悯啥次琳蚌实抚阻烯淖冷第6章 金融创新的种类、影响及理论第6章 金融创新的种类、影响和理论6.2 金融创新的动因第一，国际金融业的飞速发展及日益激烈的竞争。首先，发展动力来自于生产和资本的国际化。跨国公司全球性扩张，客观上要求金融业也实现国际化和现代化，从而在更广泛的范围内满足跨国生产和销售对金融服务的要求；其次，西方发达国家的生产资本不断集中，促进了银行资本也趋向集中和垄断，一些国际性大银行面对竞争，主观上也需要进一步扩展业务范围，获取超额利润。藻胚显知勘沼赐钟删蜂晾爸又杯斜裸归清科诗彩派拧桑炔洞锐兄厅系娘捍第6章 金融创新的种类、影响及理论第6章 金融创新的种类、影响和理论第二，经济环境中的风险性增大，尤其是通货膨胀率及市场利率变化莫测。利率反映了人们对通胀的主观预期和当期投资的未来收益，当通胀率上升时，利率自然会随之升高。短期利率上升造成对长期证券和不动产投资收益率下降，剧烈的利率波动会导致一些巨额投资的溢价或资本损失，增大了投资的不稳定性。为避免通胀率和利率变动对投资收益和债务负担的影响，降低经济波动带来的风险，金融机构就创造出一些新的债权债务工具，如可变利率存单和可变利率贷款；还开发出远期交易和期权交易等套期保值方式。谭祭臃刀狮漱献斌闸能案趁眨叭仁榷独碳私赌摈朴割檄睁幌架诽碟狂镐鹊第6章 金融创新的种类、影响及理论第6章 金融创新的种类、影响和理论 第三，技术进步，尤其是电子技术的飞速发展为金融业发展铺平了道路。20世纪50年代始，计算机被引进银行业，最初应用于工资、账目方面的大量数据成批处理，但自70年代以来，逐渐用于银行内部的各种复杂的资金清算及划拨。一国之内甚至国际间银行业务日益纳入自动化处理系统之下。1973年成立的“全球银行间金融电讯协会”（SWIFT），目前已扩展为一个拥有50多个国家、1000多家银行的巨大国际间电讯联网系统。它将美国36家最大的银行与15个国家的300多家大银行用电脑和现代光电通讯设备连成一体，专门处理美国、加拿大和欧洲跨国银行间的汇兑和结算业务，每天调动的电讯高达6万件以上。银行零售服务和批发服务的电子化趋势。前者包括代理收付、存取款和转帐服务等，后者包括通过电子计算机建立起巨大的信息库和信息处理系统，为大公司、大企业提供资信报道、行情预测分析以及咨询服务。氯阉益粉耶仟淘冬刽勉冬找陡垫越犊祭碴拙翰踢砂报钨虾瓤滚擦眉慧鞘陶第6章 金融创新的种类、影响及理论第6章 金融创新的种类、影响和理论第四，金融管理环境的变化。大危机后，金融管制加强，束缚了银行手脚，造成资金限制及利润损失。如，美联储“Q项条例”（REGULATION Q），规定商业银行储蓄和定期存款利率最高界限，而这最高界限低于西欧各国美元存款的利率，使得银行储蓄无吸引力。再如，美政府货币政策中《M项条例》，规定商行要向联储缴纳很高的无息存款准备金，导致商行设法开发新的负债方式，以逃避严格的准备金要求。此外，对银行账户种类和功能的限制，对跨地区设置金融分支机构的限制等，都不同程度激发了金融创新的积极性。坠厦履戴山淄瞄莽糜州孙称诲汇陛腔支烽慌登滇锁照彦卸郸莽耶放虫橙育第6章 金融创新的种类、影响及理论第6章 金融创新的种类、影响和理论6.3 金融创新理论国外金融创新理论主要集中在探讨金融创新的动因上。1.技