浙师大风险投资期末复习题 (陶表益).docVIP

题型： 一、名词解释（））、“天使”投资者 “天使”投资家是指专门投资于高风险的创业型企业，或者资助企业家进行技术研究、产品开发或者市场研究的富裕个人。 杠杆收购 “信誉资本”体现在哪些方面？ 风险投资家的信誉是他们过去的投资业绩和行业人士的评价上。 体现：融资能力 选择企业能力 价值增值能力 发行上市能力 9、天使投资者的特点 “天使”投资者的组成具有多样化的特点，目的各不相同。 “天使”市场比较庞大 从投资项目的收集来看，“天使”投资更多依赖朋友、家族以及一些非正式的“天使”组织或网络得到投资项目的信息。 在项目的选择上，“天使”最关注的是企业家的个人品性。不过他们依然把对企业家的评价放在首位。 在合同的安排上，“天使”的投资合同内容主要要求对企业的财务状况以及投资监管作出规定。在投资监管方面，管理者持股比例、投资者的股票形式、管理者聘用合同、董事席位、投票权、下一轮投资优先权等等都有明确的规定。 在持股性质上，天使并不反对持有普通股，虽然他们更加愿意持有可转换优先股。 退出机制。与风险投资公司类似，但更有耐心 风险投资的特 1、投资对象为处于技术创业期(start-up)的中小型企业，而且多为高新技术企业； 2、投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%~45%左右股权； 3、投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上； 4、风险投资人积极参与被投资企业的经营管理；除了种子期(seed)融资外，风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足； 5、由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现增值。 6、两高 两低——高收益、高风险；低流动性、低参与性； 7、进入方式：按照进入方式可以分为：一次性投入和分批分期投入两种形式。 11、创业者应该拥有哪些基本素质 忠诚正直目标鲜明活力充沛天资过人学识渊博领导素质创新能力 弱势中如何寻找安全边际的品种 在2000点将破未破之际，相信每个人都知道现在是弱势。而我自从此次2100点以来博客中也一直强调主板要转为调整，创业板更是将要考验年线。目前来看，在这段时间控制仓位的投资者一定是赢家。我们还应该清楚的认识到，接下来的时间，如果没有重大利好或者改革，沪指很有可能在2000-2100点来回震荡后最终向下。并且最终的阶段低点很有可能在1800以下，至于如何判断出来的我以后会详细阐述。 那么，在弱势中，除了控制仓位，尽量保持观望，如何在弱势中保持最大的安全边际，甚至寻求盈利呢？ 就大盘来说，近阶段指数总是保持在2000-2100点当中。那么只要大盘跌到2000点左右，并且出现地量，投资者可以试探性地小仓位介入一些股票。一旦能够出现大涨阳线，或者是碰到重要压力，可以获利了结，如此循环往复。但是需要注意的是，一旦大盘有跌破2000-2100点区间的现象，必须立刻撤出所有仓位，以保证最大的安全边际。 就个股选择来说，建议尽量选择中小板中的有题材性的，估值低，业绩连续增长并且没有出现过大幅上涨，但是股价并不是在下降通道的个股。只要这些个股随大盘回调到支撑位，就是短线介入的机会。 上述方法短线能力比较强的投资者可以尝试，如果不是短线高手的，还是保持谨慎观望，留底仓打新股也是不错的选择。在选择估值方法时，不同的估值方法不存在孰优孰劣的情形，而应根据不同的公司特征，包括所处行业特征、公司自身特征选择最适用的估值方法。在判断创业企业的价值时，我们要重点关注其不同于主板、中小板成熟企业的一些基本特征：(1)创业企业大多处于成长期，设立时间较短，因而历史数据缺乏，并且由于企业大多是自主创新的企业，可比公司比较少，且估值时需要参考的指标也不易获取；(2)创业企业普遍具有非线性成长规律和业绩波动性大的特征，也使得对其进行准确的业绩预测比较困难，因此对创业板企业的估值除仍然考虑PE、PB这些已在主板、中小板股票估值时常用的相对估值指标外，还要结合现金流折现等绝对估值方法，只不过要更加强调动态估值。例如，对于相对估值更多适用PEG指标，对于绝对估值则更多适用多元增长模型。在估值计算过程中，增长率的设置十分关键。对于增长率的选择，也即其成长性的判定，不能简单依据企业利润而定，还要综合考虑行业情况、管理层素质、公司技术水平、市场份额等多因素。 作为普通投资者，如何判断创业板上市公司的价值？ 　　判断上市公司价值很难有一个单一的、确定的标准。对创业板上市公司来说，投资者首先要关注公司是否具有持续成长能力。 一般来说，可以考察企业所拥有的技术、经营模式和经营理念是否先进或者独特，管理层的整体