业务收入稳健增长海外业务保持强竞争力.PDFVIP

公 证券 司 2017 年08 月25 日 报 招商证券 (600999) 告 业务收入稳健增长 海外业务保持强竞争力 推荐 （维持） 投资要点 现价：17.61 元 事项： 公 公司収布2017 年半年报，2017 年上半年实现营业收入58.59 亿元，同比增加 司 主要数据 12.73%；实现归母净利润25.52 亿元，同比增长 13.85%；EPS0.35 元/股。 半 行业 证券 公司网址 平安观点： 年 大股东/持股 深圳市招融投资控股有限公司 /20.93%  整体觃模保持行业领先，自营业务表现抢眼：公司2017 年上半年在市场 报 实际控制人/持股 招商局集团/90.00% 整体业绩下滑的背景下，营业收入和净利润依然实现了两位数的增长。截 总股本(百万股) 6,699 点 止上半年公司总资产和净资产觃模分别为2428.17 亿元和 766.26 亿元， 流通A 股(百万股) 4,904 分别排名市场第7 名、第5 名，保持了行业内的相对领先。业务结构方面， 评 流通B/H 股(百万股) 980 总市值（亿元） 1,107.13 与整体市场趋势相符，一直以来占比最大的经纪业务收入由2016 年年底 流通A 股市值(亿元) 863.54 的40.4%下降至31.5% ，但仍然是公司最主要的收入来源；自营业务表现 每股净资产(元) 9.19 抢眼，占比上升为22.4% ，较去年年底增长5.1 个百分点。 资产负债率(%) 68.40  股基交易市占率有所提升，港股通业务保持绝对领先：在经纪业务竞争不 行情走势图 断加强的市场背景下，公司上半年股基交易市占率提升至3.92% ，较去年 年底提升0.2 个百分点，位居全行业第8 名。公司目前拥有237 家营业部， 20% 招商证券 沪深300 绝大部分位于经济相对富裕的地区，为市占率的提升提供了保障。上半年 10% 公司新开客户数93.40 万户，同比增长13.45%。同时在港股通业务方面， 0% 公司深市南向交易份额市场占比为12.06%，保持市场绝对领先。 证 -10%  投行业务加强储备保持行业领先，收入实现逆势增长：上半年全市场投行 券 -20%