会计信息质量与公司治理基于中国资本市场的进一步经验证据.pdfVIP

第3期(总第130期) 财经论丛 No．3(General。No．130) 2007年5月 CollectedonFinanceandEconomics Essays May．2007 会计信息质量与公司治理： 基于中国资本市场的进一步经验证据 杜兴强，周泽将 (厦门大学管理学院会计系，福建厦门361005) 摘要：本文通过Jones模型计算出可操纵盈余，并以之作为会计信息质量的代理变 量，验证了会计信息质量与公司治理各要素之间的关系，结果发现股东大会和董事会会议 次数与盈余管理程度正相关，内外部审计机制并没有发挥保护股东的作用，管理层持股比 例、两职分离与否、债务治理机制、独立董事比例以及法律环境对盈余管理程度并无显著 影响。在划分为正负盈余管理的基础上。发现了第一大股东存在显著的掠夺动机。 关键词：会计信息质量；公司治理；可操纵盈余 中图分类号：F230；F271文献标识码：A 文章编号：1004-4892(2007)03．0074．09 一、文献综述 代理关系下，为了缓解内信息不对称问题，包括财务会计信息披露在内的公司治理机制应运而 生。高质量的公司治理容易形成高质量的内部控制，从而容易生产出高质量的会计信息，以保护处 and 于信息弱势地位的投资者的利益。Leftwich，WattsZimmerman…发现治理机制完善的公司，其信 息披露水平也较高。Beasley【21发现随着外部股东持股比例的增长，可以显著降低发生财务舞弊的可 研究审计委员会以及董事会成员特征与盈余管理之间的关系发现，盈余管理同较差的公司治理机制 and 显著正相关。BushmanSmith[51等指出，会计信息在公司治理中的作用是指通过在公司控制机制 中对公开披露的财务会计数据的应用，以提高公司治理的效率。以上这些研究主要是以盈余管理程 度作为会计信息的替代变量，研究了公司治理与会计信息质量之间的关系。 国内方面，刘立国等M1发现法人股比例、执行董事比例、内部人控制度、监事会的规模与财务 舞弊的可能性正相关，流通股比例则与之负相关。崔学刚[71构建公司自愿信息披露指数作为公司透 明度的代理变量，发现公司治理越完善的企业，其透明度越高。薛祖云等哺’以2001、2002年度被 出具非标准无保留意见的公司作为测试样本，对我国上市公司董事会、监事会制度的某些重要特征 与会计信息质量之间的关系进行的经验分析表明：我国的董、监事会制度在监督公司财务方面发挥 了一定作用。赵景文[91通过以公司治理指数作为治理水平高低的代理变量研究发现公司治理质量显 著影响了盈余质量，高治理质量公司盈余变化更具有价值相关性。杜兴强[1们的研究采纳泊松回归 模型进行分析，对公司治理(因素)与会计信息质量的关系进行了有益的探讨。 收稿日期：2007-01．19 基金项目：国家自然科学基金资助项目；教育部首届新世纪优秀人才支持计划(NCET-04-0596) 作者简介：杜兴强(1974-)，男．山西芮城人，厦门大学管理学院会计系教授。博士生导师；周泽将(1983．)。男。安徽安庆人，厦门大学管理 学院会甘系硕士生。 · ·71 万方数据 财经论丛2007年第3期 由于盈余是一种最重要、最综合、投资者最为关心的信息，同时盈余也代表了最典型的会计确 认与计量，(因此)盈余质量是会计信息质量的典型代表…】。所以，本文尝试以可操纵应计利润总 额(DACC)作为公司信息质量的替代变量，从不同的视角衡量它与公司治理各因素之间的关系。 目前，国外的文献在利用可操纵盈余进行研究时，往往采取的是时间序列琼