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第十章 项目财务评价 ;本 章 内 容;一、财务评价及其目的;财务评价 必要性;一、财务评价及其目的; 估算项目财务效益和费用 ;2.进行融资前分析;二、财务评价的基本步骤;二、财务评价的基本步骤;三、财务分析报表;§2 财务效益和费用估算 ;§2 财务效益和费用估算 ;§2 财务效益和费用估算 ;§2 财务效益和费用估算 ;§2 财务效益和费用估算 ;（1）生产规模指数法 ;;（3）分项比例估算法 ; P1’，P2’，P3’为各专业工程费用（总图、土建、暖通，给排水、管道、电气及电信、自控及其他工程费用等）占工艺设备费用的百分比. 其他符号含义同上一公式. ;（4）单元指标估算法;建设投资;（1）建筑工程费;安装工程费=设备原价×安装费率 安装工程费=设备吨位×每吨安装费 安装工程费=安装工程实物量×安装费用标准;二、建设投资估算;① 国产设备原价的确定 ; 进口设备抵岸价＝货价＋国外运费＋国外运输保险费＋银行财务费＋外贸手续＋进口关税＋进口设备增值税＋海关监管手续费;③ 设备运杂费的计算;与未来企业生产经营有关的其他费用;基本预备费＝(建筑工程费+设备及工器具购置费+安装工程费+工程建设其他费用)×基本预备费率; 年营业收入=分年运营量×商品单价;总产值是企业生产的成品、半成品和处于加工过程中的在制品的价值总和，可按现行市场价格或不变价格计算。 营业收入是指销售产品或提供劳务的货币收入，按出售时的市场价值计算，而在技术经济分析中，采用预测市场价格。;经营成本 = 外购原材料、燃料和动力费+工资及福利费+修理费+其他费用(1); 计算经营成本之所以要从总成本中剔除折旧费、摊销费和财务费用（利息支出），主要有以下两个原因：;流动资金;2.流动资金的估算;五、流动资金估算; 外购商品或服务年费用金额/预付账款周转次数;预收的营业收入年金额/预收账款周转次数;表10-11 流动资金估算表;;1.建设期利息构成;2.建设期利息的估算;2.建设期利息的估算;估算时包括 生产准备费、开办费、出国人员费、来华人员费、图纸资料翻译复制费等;折旧是指在固定资产的预计使用年限内，按照可遵循的方法对固定资产原值扣除预计残值后的余额进行的一定时期内（如年、月等）的补偿额。;正确的使用年限应综合反映资产的有形和无形损耗;房屋和建筑物；在用的机械设备、仪器仪表、运输车辆、工具器具季节性停用的和大修理停用的设备；以经营租赁租出和以融资租赁方式租入的固定资产;年限平均法;式中，M — 总工作量；m — 单位工作量折旧额；Dt — 第t期折旧额； Kt — 第t期实际完成工作量，其他符号同前;余额递减法;采用余额递减法，折旧率恰好使固定资产折旧期终了时，资产的账面价值等于净残值，即：;固定折旧率为直线折旧率的2倍，即;相应年份的账面价值;(5)折旧计算方法的比较;2.无形资产及其他资产摊销估算 ;九、运营期各年利息估算;(1)等额利息法:每期等额付息,期末还本. ;⑵ 等额本金法：每期偿还相等的本金和相应的利息.;⑶等额摊还法:每期偿还本利相等.;⑷ 一次性偿付法:期末一次偿还本利. ; 总成本费用=;生产成本;3.固定成本和变动成本;增值税是对我国境内销售货物、进口货物以及提供加工、修理修配劳务的单位和个人，就其取得货物的销售额、进口货物金额、应税劳务收入额计算税款，并实行税款抵扣制的一种流转税。;消费税是对工业企业生产、委托加工和进口的部分应税消费品按差别税率或税额征收的一种税。 ; 交通运输、建筑、邮电通讯、服务等行业应按税法规定计算的税费。营业税是价内税，包含在营业收入之内。;应纳税额=实缴（增值税+消费税+营业税）×适用税率;资源税是国家对在我国境内开采应税矿产品或者生产盐的单位和个人征收的一种税。 ; 企业所得税是针对企业应纳税所得额征收的税种。; 利润是企业经营所追求的目标，体现企业在一定时期内的经营成果。根据分析的需要，企业利润可分为营业利润、实现利润和税后利润三个层次。;利润总额;负债 比例;§3 项目财务评价的若干问题;3.建设项目技术经济分析中的计算期;房地产项 目计算期;三、所得税前分析与所得税后分析; 四、基本财务报表中的价格;1.利润与利润分配表(按含税与不含税计算);2．财务现金流量表(按含税和不含税） ; 五、通货膨胀与项目财务分析;2.借款利率;3.项目财务盈利能力分析 ;5.01;4.考虑通货膨胀的财务评价方法 ; 只考虑建设期的通货膨胀因素,以基期数据为基础,投入物和产出物考虑通货膨胀因素到建设期末,不考虑生产期各种因素的通货膨胀因素.; 预测计算期内可能存在较为严重的通货膨胀时,应在整个