我国股票市场周期性破灭型泡沫检验——基于门限自回归模型.pdfVIP

第 24卷 第 4期 湖 南 大 学 学 报 (社 会 科 学 版 ) VO1．24，NO．4 2010年 7月 JournalofHunanUniversity(SocialSciences) Ju1．2010 我 国股 票 市 场 周 期 性 破 灭 型 泡 沫 检 验 — — 基于门限 自回归模 型 曾令华，彭 益，陈 双 (湖南大学 金融学院，湖南 长沙 410079) [摘 要]根据 Evans周期性破灭泡沫理论 ，利用了Enders和 Siklos改进后的门限 自回归模型，采用了Chan 的条件最小二乘法对参数进行 了估计，对股票市场泡沫进行 了检验 。样本区间为 1996年 1月到 2009年 2月，结果 表明，上证综合指数月度数据的变化可以划分为存在泡沫和不存在泡沫的时期，且两个时期呈现交替出现的状态， 我 国股票市场存在周期性破灭的泡沫。 [关键词]周期性破灭泡沫；门限自回归模型；条件