我国上市公司股利分配政策分析_以伊利股份股利分配政策为例.docxVIP

2012年9月总第506期第09期经济论坛EconomicForumSep.2012Gen.506No.09我国上市公司股利分配政策分析——以伊利股份股利分配政策为例文/王艳林【摘要】股利分配政策是公司财务管理的三大核心内容之一。本文以伊利股份股利分配政策为例，从其历年股利分配的数据出发，分析了我国上市公司股利分配政策的特点和存在的问题。【关键词】股利分配；政策【作者简介】王艳林，内蒙古财经大学会计学院讲师，研究方向：财务管理理论与实务。股利分配政策是股份公司关于是否发放股利、发放多少以及何时发放股利等方面的一系列规定。一方面，它是公司筹资、投资活动的逻辑延续，是其理财行为的必然结果；另一方面，恰当的股利分配政策不仅可以树立良好的公司形象，而且能激发广大投资者对公司持续地甚至追加投资的热情，从而能使公司获得长期、稳定的发展条件和机会。我国资本市场起步不久，与西方发达国家具有百年历史的成熟的资本市场相比，股利分配政策呈现出自身固有的一些特点和不足。一、我国上市公司股利分配的主要形式（一）现金股利所谓现金股利是指公司直接以现金的形式将当期或累计可支配收益向股东分派的股利，在我国又称为“派现”或“股票红利”。按照西方的“一鸟在手”理论（bird-the-handtheory），现金股利是抓在手中的鸟，是人人都能看得见的、摸得着的“真金白银”，而公司留存的利润则是躲在林中的鸟，随时都可能飞