[财务管理]1国际收支与调节.pptVIP

西北大学精品课程 第1章 国际收支及其调节 第1章 国际收支及其调节 第2节 国际收支平衡表的分析 第2节 国际收支平衡表的分析 第2节 国际收支平衡表的分析 第3节 国际收支失衡 第3节 国际收支失衡 第3节 国际收支失衡 第3节 国际收支失衡 第3节 国际收支失衡 第3节 国际收支失衡 第3节 国际收支失衡 第3节 国际收支失衡 第3节 国际收支失衡 第4节 国际收支失衡的调节 国际收支调节手段： 自动调节：在政府不干预的情况下，市场经济体内的经济变量与国际收支相互制约和相互作用，国际收支得以自动调节的过程。 政策调节：政府通过政策措施对国际收支进行干预、调节。 问题： 在什么情况下国际收支可以通过市场调节而自动恢复平衡？什么情况下使用政策调节？ 第4节 国际收支失衡的调节 第4节 国际收支失衡的调节 第4节 国际收支失衡的调节 第4节 国际收支失衡的调节 ★条件：在纯粹的自由经济中才能产生上述描述的作用 第4节 国际收支失衡的调节 第4节 国际收支失衡的调节 第4节 国际收支失衡的调节 例：1997年，东南亚金融危机 1997年，泰国出现国际收支赤字，金融大鳄索罗斯动用其手下60亿美元的“量子基金”大量卖空泰铢，同时其他的金融炒家也闻风而动，追随索罗斯，导致泰铢贬值压力巨大，为了维持固定汇率，泰国政府不得不动用外汇储备吸收泰铢大量的买盘，但是外汇储备毕竟有限，当泰国政府的储备用尽，就不得不对外宣布：放弃与美元挂钩的固定汇率而变成自由浮动，泰铢大幅贬值，资本大量外逃，并且随后波及到了所有东南亚实行货币自由兑换的国家，使得这些国家的货币集体贬值。 第4节 国际收支失衡的调节 第4节 国际收支失衡的调节 财政政策与货币政策的搭配 第4节 国际收支失衡的调节 第4节 国际收支失衡的调节 第4节 国际收支失衡的调节 第4节 国际收支失衡的调节 第4节 国际收支失衡的调节 ★条件：市场失灵下，自动调节作用削弱或失效 第4节 国际收支失衡的调节 ?国际经济、金融合作 各国的国际收支调节政策将面临两种选择： 一是完全分散的独立决策，在考虑政策溢出效应的情况下，尽可能地选择对本国国际收支最有利的政策； 二是对各国政策进行某种程度的国际合作与协调。 第4节 国际收支失衡的调节 按照协调程度的不同，分为以下五个层次： 信息交换 危机管理 避免共享变量的冲突：汇率政策 部分协调：如欧元区的政策协调 全面协调：所有调节政策 本章讨论题 本章复习思考题 ?汇率政策 ?作用机制: 改变汇率,改变相对价格,影响进出口。 ?局限性: 政策效果受多种因素制约，包括: 进出口商品需求弹性大小 J曲线效应 本国是否具有闲置的资源可以利用及资源转移机制健全程度 贸易对手国家采取报复手段的可能性 时间 0 T1 T2 T3 A B C J曲线效应 人们在认识上、行动上、决策上、生产上、替代上还存在种种“时滞” ?直接管制政策 ?形式 财政管制、贸易管制、金融管制 ?政策的成本收益分析 优点：比较灵活，见效快 负效应： 较高的管制成本，包括低效率、腐败、寻租等； 易扭曲汇率，对资本的流动起不利的引导作用； 易引起贸易伙伴国的报复等。 ?供给管理政策 ?形式：产业政策、科技政策 ?作用机制: ?通过产业政策的制定，调整国内生产的供给结构 ?通过科技政策，加快知识对产出的推动 ?使用范围：结构性失衡 ?缺点：时间较长 （13）B国中央银行用其在A国某银行的美元外汇存款从A国国库购入相当于50万美元的黄金； 附：国际收支平衡表的编制举例 在A国国际收支平衡表中记作： 借（-） 贷（+） B国在A国的存款 50万美元 储备资产-货币黄金 50万美元 （14）A国政府动用外汇储备40万美元和10万美元的药品向外国提供援助； 附：国际收支平衡表的编制举例 在A国国际收支平衡表中记作： 借（-） 贷（+） 无偿转移 50万美元 储备资产-外汇 40万美元 出口 10万美元 （15）F国政府将与100万美元等值的特别提款权调换成A国货币，存入其在A国商业银行的账户上。 附：国际收支平衡表的编制举例 在A国国际收支平衡表中记作： 借（-） 贷（+） 储备资产-SDR